ملاحظة المحرر: في بروتوكول DeFi الخاص بـ Pendle ، يمثل Yield Token (YT) "حق العائد المستقبلي" لأصل عائد معين ، ويتم تقييم سعر السوق الحالي لـ csUSDL-YT بشكل خاطئ بشكل كبير. تشير هذه المقالة إلى القيمة المحتملة لتوزيع نقاط Coinshift ، مشيرة إلى: على الرغم من أن عوائد YT تبدو أقل استقرارًا من PT، إلا أن جوهرها "النقاط هي رأس المال" يحدد إمكاناتها العالية في الرافعة المالية وقيمة التحكيم في التوزيع ، مما يجعلها واحدة من أكثر فرص المقامرة فائدة في السوق الحالية.
فيما يلي المحتوى الأصلي (تم تحرير المحتوى الأصلي لسهولة القراءة والفهم)
هل يمكنك تخيل تحقيق عائد استثمار بنسبة 260٪ باستخدام العملات المستقرة في أقل من شهرين؟ الآن، هناك فرصة غير متوازنة أمامنا: شراء YT-csUSDL على Pendle.
ما هو YT؟
YT هو رمز العائد (Yield Token)، وهو أحد الآليات الأساسية في Pendle. يمكنك من خلاله تداول حقوق العائد المستقبلية لاصل عائد معين.
عندما يتم تحويل csUSDL (العملة المستقرة المدعومة من باكسوس) إلى SY، فإنه سيتم تقسيمها إلى جزئين:
1.PT (رمز رئيسي): يمثل العائد الثابت، ويعتبر منخفض المخاطر؛
2.YT (رمز العائد): يمثل حقوق العائد في المستقبل، ويتسم بتقلبات كبيرة، ولكنه غالباً ما يُقَدَّر بأقل من قيمته من قبل السوق.
الخصوصية تكمن في: بالإضافة إلى العائدات، يمكن لـ YT الحصول على كمية كبيرة من نقاط الإطلاق (Points)، لكن غالبًا ما لا يتم تسعير هذه العائدات بشكل صحيح في السوق.
فرصة التحكيم الحالية: YT-csUSDL
لنفترض أنك وضعت 1,000 دولار واشتريت csUSDL YT تنتهي صلاحيتها في 31 يوليو 2025:
نسبة العائد السنوي الأساسية (csUSDL): حوالي 4%
العائد السنوي الضمني للسوق: حوالي 10%
سعر YT الحالي: حوالي 0.0143 دولار
وحدات الشراء: حوالي 70,130 وحدة
عدد نقاط Pendle: 1x
نقاط Coinshift اليومية: 30
يبدو أن الأمر يتعلق بشراء عوائد منخفضة بسعر مرتفع؟ لكن في الحقيقة، القيمة القصوى تكمن في أن عوائد النقاط تم تجاهلها من قبل السوق، بينما المشكلة الأساسية واضحة: إذا كان بإمكانك تأمين عائد 10%، فلماذا تقبل بعائد 4%؟ الجواب في جوهره هو: النقاط تعني رأس المال (Points = Capital).
لماذا هذه الموجة من العمليات ممكنة؟
على الرغم من أن معظم المستخدمين يتجاهلون YT بسبب فرق العائد الواضح (4٪ مقابل 10٪ من الأصل الأساسي) ، إلا أن سوء تقدير القيمة ينبع من الفشل في تسعير النقاط كرأس مال - فجوة العائد الضمنية البالغة 6٪ هي انعكاس لتقليل قيمة النقاط. يمكن أن يؤدي الاحتفاظ ب YT إلى توليد 30 نقطة SHIFT يوميا ، وإذا احتفظت بها حتى انتهاء 55 يوما ، فستربح ما مجموعه 115,715,017 نقطة. في هذه اللحظة ، يجب الإجابة على الاقتراح الأساسي: كيف يمكن تنفيذ تقييم دقيق لهذا رأس المال الضمني؟
تقدير قيمة الإيردروب
مدة الاحتفاظ: 55 يوم
إجمالي عائد النقاط:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 نقطة
افترض:
إجمالي النقاط الحالية: 76 مليار
الزيادة اليومية: 300 مليون
فترة الإطلاق: بعد 55 يومًا
إجمالي النقاط المتوقعة للتوزيع المجاني: 241 مليار
نسبة الإنزال الجوي: 5٪
تقييم إدراج الرموز (TGE FDV): 150 مليون دولار
وفقًا للتقديرات المذكورة أعلاه، تبلغ قيمة كل نقطة حوالي 0.0000311 دولار
إذن القيمة الإجمالية لنقاطك = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 دولار
بالإضافة إلى العائد الأساسي 6 دولار
إجمالي العائد حوالي 3,607.09 دولار
أي أنه تم تحقيق عائد استثمار قدره 260.7% في أقل من شهرين!
تقدير محافظ
حتى لو تم تقليص FDV إلى 75 مليون دولار، لا يزال من الممكن تحقيق عائد حوالي 80%؛ وبالنظر إلى أن أحدث تقييم لجمع الأموال من Coinshift هو 150 مليون دولار، إذا كان المستثمرون يرغبون في تحقيق الأرباح، فمن المرجح أن تكون القيمة السوقية في المستقبل أعلى، وبالتالي فإن هذا التقييم يتمتع بالمنطقية والقيمة المرجعية.
ملاحظة: صيغة حساب FDV (التقييم الكامل المخفف) هي: التقييم المخفف بالكامل = الحد الأقصى للعرض * السعر الحالي.
استراتيجية الرفع المالي: رافعة مالية تصل إلى 68 ضعف عوائد النقاط
YT هو أصل ذو رافعة مالية عالية، عليك فقط دفع 1.5% من csUSDL لشراء عوائده المستقبلية،
هذا يعني:
أي زيادة في العائدات ستُضَخّم باستخدام الرافعة المالية؛
في نفس الوقت، حصلت أيضًا على عائد نقاط مضاعفة (نقاط Shift)؛
يمكنك البيع في أي وقت أو تحديد أمر بيع محدد السعر، مما يتيح لك الخروج بمرونة.
لماذا السوق الحالية مفيدة لك؟
يستحوذ معظم مستخدمي DeFi على PT لتأمين دخل ثابت. هذا يجعل العائد الضمني ل YT أقل وأرخص. بالنسبة لأولئك الذين يعرفون كيفية تحليل فرص التسعير الخاطئ ؛ المستعملون. كلما كان YT أرخص ، زاد العائد المحتمل. و: يمكنك بيع YT في أي وقت ، أو وضع أمر معلق للبيع ؛ حتى إذا انسحبت مبكرا ، فستتمكن من الاحتفاظ بالنقاط التي كسبتها.
ملخص
استخدم عملة مستقرة csUSDL للمراهنة على توزيع Coinshift ، وحقق عوائد قابلة للتحكم تصل إلى 260% في أقل من شهرين، مع دعم الخروج في أي وقت، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فرص ذات عوائد عالية.
YT ليست مناسبة لأولئك الذين يريدون فقط تحقيق عائد 6٪ "مزارع العائد المستقر"، بل هي أداة للمستثمرين الذين يرغبون في تحمل مخاطر معقولة، ويسعون وراء الفرص غير المتناظرة. إذا كنت تفهم آلية Pendle ولديك ثقة في Coinshift، فهذه واحدة من أنظف وأبسط فرص التحكيم المتاحة في سوق DeFi الحالي.
بالطبع، تذكر: DYOR، قم بمحاكاة المخاطر الخاصة بك، وخصص حجم المراكز بشكل معقول. بمجرد أن يكتشف السوق هذه العملية، فلن يكون سعر YT منخفضاً بعد الآن.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحليل متعمق لفرص المراجحة الخاطئة على Pendle
المؤلف الأصلي: hoeem
الترجمة الأصلية: johyyn، BlockBeats
إعادة نشر: أوليفر، مارز فاينانس
ملاحظة المحرر: في بروتوكول DeFi الخاص بـ Pendle ، يمثل Yield Token (YT) "حق العائد المستقبلي" لأصل عائد معين ، ويتم تقييم سعر السوق الحالي لـ csUSDL-YT بشكل خاطئ بشكل كبير. تشير هذه المقالة إلى القيمة المحتملة لتوزيع نقاط Coinshift ، مشيرة إلى: على الرغم من أن عوائد YT تبدو أقل استقرارًا من PT، إلا أن جوهرها "النقاط هي رأس المال" يحدد إمكاناتها العالية في الرافعة المالية وقيمة التحكيم في التوزيع ، مما يجعلها واحدة من أكثر فرص المقامرة فائدة في السوق الحالية.
فيما يلي المحتوى الأصلي (تم تحرير المحتوى الأصلي لسهولة القراءة والفهم)
هل يمكنك تخيل تحقيق عائد استثمار بنسبة 260٪ باستخدام العملات المستقرة في أقل من شهرين؟ الآن، هناك فرصة غير متوازنة أمامنا: شراء YT-csUSDL على Pendle.
ما هو YT؟
YT هو رمز العائد (Yield Token)، وهو أحد الآليات الأساسية في Pendle. يمكنك من خلاله تداول حقوق العائد المستقبلية لاصل عائد معين.
عندما يتم تحويل csUSDL (العملة المستقرة المدعومة من باكسوس) إلى SY، فإنه سيتم تقسيمها إلى جزئين:
1.PT (رمز رئيسي): يمثل العائد الثابت، ويعتبر منخفض المخاطر؛
2.YT (رمز العائد): يمثل حقوق العائد في المستقبل، ويتسم بتقلبات كبيرة، ولكنه غالباً ما يُقَدَّر بأقل من قيمته من قبل السوق.
الخصوصية تكمن في: بالإضافة إلى العائدات، يمكن لـ YT الحصول على كمية كبيرة من نقاط الإطلاق (Points)، لكن غالبًا ما لا يتم تسعير هذه العائدات بشكل صحيح في السوق.
فرصة التحكيم الحالية: YT-csUSDL
لنفترض أنك وضعت 1,000 دولار واشتريت csUSDL YT تنتهي صلاحيتها في 31 يوليو 2025:
نسبة العائد السنوي الأساسية (csUSDL): حوالي 4%
العائد السنوي الضمني للسوق: حوالي 10%
سعر YT الحالي: حوالي 0.0143 دولار
وحدات الشراء: حوالي 70,130 وحدة
عدد نقاط Pendle: 1x
نقاط Coinshift اليومية: 30
يبدو أن الأمر يتعلق بشراء عوائد منخفضة بسعر مرتفع؟ لكن في الحقيقة، القيمة القصوى تكمن في أن عوائد النقاط تم تجاهلها من قبل السوق، بينما المشكلة الأساسية واضحة: إذا كان بإمكانك تأمين عائد 10%، فلماذا تقبل بعائد 4%؟ الجواب في جوهره هو: النقاط تعني رأس المال (Points = Capital).
لماذا هذه الموجة من العمليات ممكنة؟
على الرغم من أن معظم المستخدمين يتجاهلون YT بسبب فرق العائد الواضح (4٪ مقابل 10٪ من الأصل الأساسي) ، إلا أن سوء تقدير القيمة ينبع من الفشل في تسعير النقاط كرأس مال - فجوة العائد الضمنية البالغة 6٪ هي انعكاس لتقليل قيمة النقاط. يمكن أن يؤدي الاحتفاظ ب YT إلى توليد 30 نقطة SHIFT يوميا ، وإذا احتفظت بها حتى انتهاء 55 يوما ، فستربح ما مجموعه 115,715,017 نقطة. في هذه اللحظة ، يجب الإجابة على الاقتراح الأساسي: كيف يمكن تنفيذ تقييم دقيق لهذا رأس المال الضمني؟
تقدير قيمة الإيردروب
مدة الاحتفاظ: 55 يوم
إجمالي عائد النقاط:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 نقطة
افترض:
إجمالي النقاط الحالية: 76 مليار
الزيادة اليومية: 300 مليون
فترة الإطلاق: بعد 55 يومًا
إجمالي النقاط المتوقعة للتوزيع المجاني: 241 مليار
نسبة الإنزال الجوي: 5٪
تقييم إدراج الرموز (TGE FDV): 150 مليون دولار
وفقًا للتقديرات المذكورة أعلاه، تبلغ قيمة كل نقطة حوالي 0.0000311 دولار
إذن القيمة الإجمالية لنقاطك = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 دولار
بالإضافة إلى العائد الأساسي 6 دولار
إجمالي العائد حوالي 3,607.09 دولار
أي أنه تم تحقيق عائد استثمار قدره 260.7% في أقل من شهرين!
تقدير محافظ
حتى لو تم تقليص FDV إلى 75 مليون دولار، لا يزال من الممكن تحقيق عائد حوالي 80%؛ وبالنظر إلى أن أحدث تقييم لجمع الأموال من Coinshift هو 150 مليون دولار، إذا كان المستثمرون يرغبون في تحقيق الأرباح، فمن المرجح أن تكون القيمة السوقية في المستقبل أعلى، وبالتالي فإن هذا التقييم يتمتع بالمنطقية والقيمة المرجعية.
ملاحظة: صيغة حساب FDV (التقييم الكامل المخفف) هي: التقييم المخفف بالكامل = الحد الأقصى للعرض * السعر الحالي.
استراتيجية الرفع المالي: رافعة مالية تصل إلى 68 ضعف عوائد النقاط
YT هو أصل ذو رافعة مالية عالية، عليك فقط دفع 1.5% من csUSDL لشراء عوائده المستقبلية،
هذا يعني:
أي زيادة في العائدات ستُضَخّم باستخدام الرافعة المالية؛
في نفس الوقت، حصلت أيضًا على عائد نقاط مضاعفة (نقاط Shift)؛
يمكنك البيع في أي وقت أو تحديد أمر بيع محدد السعر، مما يتيح لك الخروج بمرونة.
لماذا السوق الحالية مفيدة لك؟
يستحوذ معظم مستخدمي DeFi على PT لتأمين دخل ثابت. هذا يجعل العائد الضمني ل YT أقل وأرخص. بالنسبة لأولئك الذين يعرفون كيفية تحليل فرص التسعير الخاطئ ؛ المستعملون. كلما كان YT أرخص ، زاد العائد المحتمل. و: يمكنك بيع YT في أي وقت ، أو وضع أمر معلق للبيع ؛ حتى إذا انسحبت مبكرا ، فستتمكن من الاحتفاظ بالنقاط التي كسبتها.
ملخص
استخدم عملة مستقرة csUSDL للمراهنة على توزيع Coinshift ، وحقق عوائد قابلة للتحكم تصل إلى 260% في أقل من شهرين، مع دعم الخروج في أي وقت، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فرص ذات عوائد عالية.
YT ليست مناسبة لأولئك الذين يريدون فقط تحقيق عائد 6٪ "مزارع العائد المستقر"، بل هي أداة للمستثمرين الذين يرغبون في تحمل مخاطر معقولة، ويسعون وراء الفرص غير المتناظرة. إذا كنت تفهم آلية Pendle ولديك ثقة في Coinshift، فهذه واحدة من أنظف وأبسط فرص التحكيم المتاحة في سوق DeFi الحالي.
بالطبع، تذكر: DYOR، قم بمحاكاة المخاطر الخاصة بك، وخصص حجم المراكز بشكل معقول. بمجرد أن يكتشف السوق هذه العملية، فلن يكون سعر YT منخفضاً بعد الآن.