بعد أن بدأت في شراء كميات هائلة من البيتكوين في عام 2020، حققت أسهم MicroStrategy بعضًا من أفضل العوائد في سوق الأسهم.
عانت GameStop بعد ارتفاع أسهمها الميمية في عام 2021، لكنها بدأت مؤخرًا تتبع خطوات MicroStrategy.
10 أسهم نفضلها على GameStop ›
في عام 2020، MicroStrategy (التي تعمل الآن تحت اسم Strategy) ومؤسسها المشارك مايكل سايلور بدأوا مفهومًا جديدًا. لقد بدأوا في استخدام رأس مال الشركة لشراء Bitcoin، أكبر عملة مشفرة في العالم.
يعتقد سايلور أن العرض المحدود للتوكن يمكن أن يجعله تحوطًا ضد التضخم، وبالتالي استثمارًا ذكيًا. كانت رهان سايلور سيعود بفوائد أفضل بكثير مما يمكن أن يتخيله أي شخص. لقد ارتفعت أسهم MicroStrategy بنحو 2,970% ( اعتبارًا من يونيو 9) منذ أول عملية شراء للبيتكوين من قبل الشركة، واكتسبت الشركة مصداقية كافية لتمكنها من جمع رأس المال الجديد من أسواق المال للذهاب وشراء البيتكوين. تمتلك الشركة الآن أكثر من 2.5% من جميع توكنات البيتكوين المتداولة وتصف نفسها بأنها شركة خزانة بيتكوين.
مع رؤية نجاح الشركة، وكذلك الاستمرار في تقدير بيتكوين، بدأت شركات أخرى الآن تأخذ صفحة من كتاب مايكروستراتيجي. قامت شركة غيم ستوب (NYSE: GME)، التي شهدت انفجار سعر سهمها خلال جنون الأسهم الميمية في 2020 و2021، مؤخرًا بعملية شراء كبيرة للبيتكوين أيضًا. هل يمكن أن تنقذ هذه الاستراتيجية السهم المتعثر؟
رحلة GameStop المثيرة
لقد كانت رحلة طويلة وفوضوية لشركة GameStop، العملاق التقليدي في عالم ألعاب الفيديو. مع تراجع حركة المرور في المراكز التجارية وزيادة الشراء الرقمي لألعاب الفيديو، واجهت أسهم GameStop صعوبة، مما دفع العديد من المستثمرين المؤسسيين إلى اتخاذ رهانات كبيرة ضد السهم.
مصدر الصورة: Getty Images. في عام 2019، استثمر المستثمر الأسطوري مايكل بيري، الذي راهن بشكل صحيح ضد سوق الإسكان قبل الركود العظيم، بشكل كبير في GameStop، معتقدًا أن الأسهم مقيمة بأقل من قيمتها. ومع ذلك، استمر اهتمام البيع على المكشوف في الارتفاع، ووصل في لحظة ما إلى أكثر من 63% من الأسهم القائمة. بمجرد أن ضربت الجائحة، مغلقة الاقتصاد بشكل أساسي لعدة أشهر وجعلت التوقعات للتجزئة أكثر سلبية، بدا أن السهم قد يكون محكومًا عليه بالفشل.
ومع ذلك، فإن ظهور يوتيوبرز الفيروسيين مثل كيث غيل (روارينغ كيتي) ومجموعة Reddit الفرعية الشهيرة وول ستريت بيتس شجع المستثمرين الأفراد على شراء الأسهم. كما رفضت هذه المجموعة من المستثمرين بيع الأسهم، من أجل خلق الأم لجميع ضغط الشراء. من انخفاض بلغ $3.97 للسهم في عام 2019، صعدت أسهم غيم ستوب لتغلق بالقرب من $500 للسهم في مرحلة ما قبل أن تقوم Robinhood ووسطاء الإنترنت الآخرين بتعليق القدرة على شراء الأسهم في ما سيؤدي إلى سلسلة مثيرة للجدل من الأحداث. ظلت أسهم غيم ستوب متقلبة، على الرغم من أن القيمة السوقية للشركة تظل فوق $13 مليار.
تستمر القصة بيانات من YCharts. اليوم، رايان كوهين، المؤسس المشارك لشركة Chewy والناشط السابق في الاستثمار في GameStop، هو الآن الرئيس التنفيذي، لكن الأعمال الأساسية لا تزال تكافح للعثور على الاتجاه. تمكنت GameStop من الإبلاغ عن سنة مربحة في السنة المالية 2024 حيث خفضت الإدارة النفقات وحاولت الدخول في بعض الأعمال الحديثة. ومع ذلك، انخفضت المبيعات الصافية بنحو 27.5٪ على مدار العام.
في الربع الأول من السنة المالية 2025 التي أعلنت عنها الشركة مؤخرًا، حققت GameStop صافي دخل يقارب 45 مليون دولار، وهو تحسن كبير مقارنة بالخسارة التي بلغت 32 مليون دولار التي سجلتها قبل عام. ومع ذلك، انخفضت الإيرادات بنسبة 16.9%، وجاء التحسن بشكل كبير من خفض النفقات.
هل يمكن أن ينقذ شراء بيتكوين الشركة؟
في مارس، أعلنت شركة GameStop أنها ستجمع 1.3 مليار دولار كقيمة من خلال سندات كبار القابلة للتحويل من أجل شراء البيتكوين. قامت الشركة بعملية الشراء الأولى لها التي تزيد عن 500 مليون دولار من البيتكوين في نهاية مايو. نسب كوهين قرار الشركة لبدء شراء البيتكوين إلى المخاطر الاقتصادية الأوسع في السوق السائدة.
"إذا كانت الأطروحة صحيحة، فإن البيتكوين والذهب يمكن أن يكونا وسيلة للتحوط ضد تدهور العملات العالمية والمخاطر النظامية،" قال كوهين في مؤتمر بيتكوين في لاس فيغاس في وقت سابق من هذا العام. "يمتلك البيتكوين مزايا فريدة مقارنة بالذهب، وهي خاصية القابلية للنقل. يمكن تحويله على الفور عبر العالم. [...] يتم التحقق منه على الفور عبر البلوكشين. [...] هناك عنصر الندرة فيه أيضًا."
كان المحللون متشككين بشأن ما إذا كانت هذه الاستراتيجية يمكن أن تنجح حقًا، ولا يزال يبدو أن GameStop مدعومة على الأقل جزئيًا من قبل متداولي الميم. أصدر المحلل في Wedbush، مايكل باتشر، مؤخرًا ملاحظة بحثية تمنح GameStop تصنيف أداء دون المستوى، وذلك أساسًا بسبب فجوة التقييم "المربكة" بين GameStop وMicroStrategy. بينما تتداول MicroStrategy عند حوالي 1.8 مرة من قيمة البيتكوين التي تمتلكها، تتداول GameStop عند حوالي 2.4 مرة من قيمتها النقدية.
شراء البيتكوين لا يجعل من GameStop استثماراً جيداً. على الرغم من أن الأعمال الأساسية قد أحرزت بعض التحسينات، إلا أنه لا يبدو أن لديها استراتيجية واضحة أو مستدامة على المدى الطويل.
بالتأكيد، إذا واصلت GameStop شراء البيتكوين واستمر سعره في الارتفاع، فقد تستمر الأسهم في الارتفاع أيضًا. لكن الآن، ما كان بالفعل سهمًا متقلبًا للغاية أصبح فعليًا لعبة رافعة على البيتكوين. هذا اسم محفوف بالمخاطر للغاية للمستثمرين الأفراد لامتلاكه عندما يمكنهم دائمًا شراء البيتكوين بأنفسهم أو صندوق تداول مؤشرات مباشر بدلاً من GameStop.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في GameStop الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في GameStop، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو حدد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن GameStop واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها قد تنتج عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت تملك 653,702 دولار!*أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت تملك 870,207 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 988% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على السوق مقارنة بـ 172% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 الأسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 9 يونيو 2025
برام بيركويتز لديه مراكز في البيتكوين. موتلي فول لديه مراكز في ويوصي بالبيتكوين وتشوي. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
أخذت GameStop صفحة من كتاب قواعد اللعبة الخاص ب MicroStrategy. هل يمكن أن ينقذ المخزون المتعثر؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لقد اقتبست GameStop من استراتيجية MicroStrategy. هل يمكنها إنقاذ السهم المتعثر؟
النقاط الرئيسية
في عام 2020، MicroStrategy (التي تعمل الآن تحت اسم Strategy) ومؤسسها المشارك مايكل سايلور بدأوا مفهومًا جديدًا. لقد بدأوا في استخدام رأس مال الشركة لشراء Bitcoin، أكبر عملة مشفرة في العالم.
يعتقد سايلور أن العرض المحدود للتوكن يمكن أن يجعله تحوطًا ضد التضخم، وبالتالي استثمارًا ذكيًا. كانت رهان سايلور سيعود بفوائد أفضل بكثير مما يمكن أن يتخيله أي شخص. لقد ارتفعت أسهم MicroStrategy بنحو 2,970% ( اعتبارًا من يونيو 9) منذ أول عملية شراء للبيتكوين من قبل الشركة، واكتسبت الشركة مصداقية كافية لتمكنها من جمع رأس المال الجديد من أسواق المال للذهاب وشراء البيتكوين. تمتلك الشركة الآن أكثر من 2.5% من جميع توكنات البيتكوين المتداولة وتصف نفسها بأنها شركة خزانة بيتكوين.
مع رؤية نجاح الشركة، وكذلك الاستمرار في تقدير بيتكوين، بدأت شركات أخرى الآن تأخذ صفحة من كتاب مايكروستراتيجي. قامت شركة غيم ستوب (NYSE: GME)، التي شهدت انفجار سعر سهمها خلال جنون الأسهم الميمية في 2020 و2021، مؤخرًا بعملية شراء كبيرة للبيتكوين أيضًا. هل يمكن أن تنقذ هذه الاستراتيجية السهم المتعثر؟
رحلة GameStop المثيرة
لقد كانت رحلة طويلة وفوضوية لشركة GameStop، العملاق التقليدي في عالم ألعاب الفيديو. مع تراجع حركة المرور في المراكز التجارية وزيادة الشراء الرقمي لألعاب الفيديو، واجهت أسهم GameStop صعوبة، مما دفع العديد من المستثمرين المؤسسيين إلى اتخاذ رهانات كبيرة ضد السهم.
مصدر الصورة: Getty Images. في عام 2019، استثمر المستثمر الأسطوري مايكل بيري، الذي راهن بشكل صحيح ضد سوق الإسكان قبل الركود العظيم، بشكل كبير في GameStop، معتقدًا أن الأسهم مقيمة بأقل من قيمتها. ومع ذلك، استمر اهتمام البيع على المكشوف في الارتفاع، ووصل في لحظة ما إلى أكثر من 63% من الأسهم القائمة. بمجرد أن ضربت الجائحة، مغلقة الاقتصاد بشكل أساسي لعدة أشهر وجعلت التوقعات للتجزئة أكثر سلبية، بدا أن السهم قد يكون محكومًا عليه بالفشل.
ومع ذلك، فإن ظهور يوتيوبرز الفيروسيين مثل كيث غيل (روارينغ كيتي) ومجموعة Reddit الفرعية الشهيرة وول ستريت بيتس شجع المستثمرين الأفراد على شراء الأسهم. كما رفضت هذه المجموعة من المستثمرين بيع الأسهم، من أجل خلق الأم لجميع ضغط الشراء. من انخفاض بلغ $3.97 للسهم في عام 2019، صعدت أسهم غيم ستوب لتغلق بالقرب من $500 للسهم في مرحلة ما قبل أن تقوم Robinhood ووسطاء الإنترنت الآخرين بتعليق القدرة على شراء الأسهم في ما سيؤدي إلى سلسلة مثيرة للجدل من الأحداث. ظلت أسهم غيم ستوب متقلبة، على الرغم من أن القيمة السوقية للشركة تظل فوق $13 مليار.
تستمر القصة بيانات من YCharts. اليوم، رايان كوهين، المؤسس المشارك لشركة Chewy والناشط السابق في الاستثمار في GameStop، هو الآن الرئيس التنفيذي، لكن الأعمال الأساسية لا تزال تكافح للعثور على الاتجاه. تمكنت GameStop من الإبلاغ عن سنة مربحة في السنة المالية 2024 حيث خفضت الإدارة النفقات وحاولت الدخول في بعض الأعمال الحديثة. ومع ذلك، انخفضت المبيعات الصافية بنحو 27.5٪ على مدار العام.
في الربع الأول من السنة المالية 2025 التي أعلنت عنها الشركة مؤخرًا، حققت GameStop صافي دخل يقارب 45 مليون دولار، وهو تحسن كبير مقارنة بالخسارة التي بلغت 32 مليون دولار التي سجلتها قبل عام. ومع ذلك، انخفضت الإيرادات بنسبة 16.9%، وجاء التحسن بشكل كبير من خفض النفقات.
هل يمكن أن ينقذ شراء بيتكوين الشركة؟
في مارس، أعلنت شركة GameStop أنها ستجمع 1.3 مليار دولار كقيمة من خلال سندات كبار القابلة للتحويل من أجل شراء البيتكوين. قامت الشركة بعملية الشراء الأولى لها التي تزيد عن 500 مليون دولار من البيتكوين في نهاية مايو. نسب كوهين قرار الشركة لبدء شراء البيتكوين إلى المخاطر الاقتصادية الأوسع في السوق السائدة.
"إذا كانت الأطروحة صحيحة، فإن البيتكوين والذهب يمكن أن يكونا وسيلة للتحوط ضد تدهور العملات العالمية والمخاطر النظامية،" قال كوهين في مؤتمر بيتكوين في لاس فيغاس في وقت سابق من هذا العام. "يمتلك البيتكوين مزايا فريدة مقارنة بالذهب، وهي خاصية القابلية للنقل. يمكن تحويله على الفور عبر العالم. [...] يتم التحقق منه على الفور عبر البلوكشين. [...] هناك عنصر الندرة فيه أيضًا."
كان المحللون متشككين بشأن ما إذا كانت هذه الاستراتيجية يمكن أن تنجح حقًا، ولا يزال يبدو أن GameStop مدعومة على الأقل جزئيًا من قبل متداولي الميم. أصدر المحلل في Wedbush، مايكل باتشر، مؤخرًا ملاحظة بحثية تمنح GameStop تصنيف أداء دون المستوى، وذلك أساسًا بسبب فجوة التقييم "المربكة" بين GameStop وMicroStrategy. بينما تتداول MicroStrategy عند حوالي 1.8 مرة من قيمة البيتكوين التي تمتلكها، تتداول GameStop عند حوالي 2.4 مرة من قيمتها النقدية.
شراء البيتكوين لا يجعل من GameStop استثماراً جيداً. على الرغم من أن الأعمال الأساسية قد أحرزت بعض التحسينات، إلا أنه لا يبدو أن لديها استراتيجية واضحة أو مستدامة على المدى الطويل.
بالتأكيد، إذا واصلت GameStop شراء البيتكوين واستمر سعره في الارتفاع، فقد تستمر الأسهم في الارتفاع أيضًا. لكن الآن، ما كان بالفعل سهمًا متقلبًا للغاية أصبح فعليًا لعبة رافعة على البيتكوين. هذا اسم محفوف بالمخاطر للغاية للمستثمرين الأفراد لامتلاكه عندما يمكنهم دائمًا شراء البيتكوين بأنفسهم أو صندوق تداول مؤشرات مباشر بدلاً من GameStop.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في GameStop الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في GameStop، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو حدد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن GameStop واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها قد تنتج عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت تملك 653,702 دولار!* أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكنت تملك 870,207 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 988% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على السوق مقارنة بـ 172% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 الأسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 9 يونيو 2025
برام بيركويتز لديه مراكز في البيتكوين. موتلي فول لديه مراكز في ويوصي بالبيتكوين وتشوي. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
أخذت GameStop صفحة من كتاب قواعد اللعبة الخاص ب MicroStrategy. هل يمكن أن ينقذ المخزون المتعثر؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات