يوم الخميس، انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات، مستمراً في واحدة من أطول فترات الانخفاض المسجلة، مع تسارع تداول "بيع الولايات المتحدة" بين المستثمرين الخارجيين.
وصل مؤشر الدولار الذي يقيس الدولار مقابل ست عملات رئيسية إلى 97.60 في وقت سابق من التداول، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2022. بحلول وقت لاحق من الصباح، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.6% ليصل إلى 98.01.
منذ بداية هذا العام، انخفض مؤشر الدولار بنسبة تقارب 10%، ومن المتوقع أن يسجل أسوأ أداء له في النصف الأول منذ أربعين عاماً.
ارتفع اليورو، الذي يمثل الوزن الأكبر في مؤشر الدولار، خلال تداولات الصباح إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2021. بحلول منتصف الصباح، زاد اليورو بنسبة 0.8٪، ليصل إلى 1.1576 دولار.
تعتبر هذه المرة انخفاض الدولار ملحوظًا بشكل خاص، لأن الوضع المتوتر في الشرق الأوسط وتقدم المفاوضات التجارية عادة ما ينبغي أن يدعم الدولار. ومع ذلك، لم يستفد الدولار من ذلك، بل تعرض للضغط بسبب تصريحات الرئيس دونالد ترامب ووزير الخزانة سكوت برايس حول قضايا التجارة.
قال ترامب للصحفيين مساء الأربعاء إنه إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق جديد قبل 9 يوليو، فقد يفرض رسومًا جمركية أحادية الجانب على شركاء التجارة الأمريكيين "خلال أسابيع". ستنتهي تدابير ما يسمى "الرسوم الجمركية المتكافئة" التي أعلن عنها في 2 أبريل في ذلك اليوم.
في الوقت نفسه، أعرب بيسنت عن دعمه للمادة 899 من قانون الضرائب والإنفاق الجمهوري، والتي ستفرض ضريبة إضافية تصل إلى 20% على الاستثمارات الأجنبية من الدول التي تعتبر أنها تتبنى سياسات ضريبية غير عادلة أو تمييزية.
قال بيسينت في لجنة جمع الأموال في مجلس النواب إنه على الرغم من اعتقاده أن القانون المعروف باسم "الضرائب الانتقامية" مصحوب بكثير من "المعلومات المضللة"، إلا أنه سيتيح للولايات المتحدة "منع تدفق إيرادات شركاتنا إلى خزائن الدول الأجنبية".
هذا الأسبوع، بعد يومين من المفاوضات المكثفة في لندن، توصلت الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق تجاري أولي، لكن نتيجة لذلك انخفض سعر صرف الدولار. هذه النتيجة غير عادية، لأنه عادةً ما تعزز النتائج التجارية الإيجابية نمو الاقتصاد الأمريكي، مما يجذب المستثمرين الأجانب.
قال جورج ويستي، كبير استراتيجيي الفوركس والماكرو في مجموعة كونفيرا للدفع: "لا يزال الدولار هو المؤشر الرئيسي لقياس مشاعر التجارة، ومن المهم أن الدولار لم يتمكن من الارتفاع أكثر بعد ما يسمى بالاتفاق مع الصين. لا يزال السوق حذرًا، في انتظار إشارات أكثر وضوحًا لتحديد ما إذا كانت تعديلات الرسوم الجمركية ستتحقق حقًا، أم أنها مجرد ورقة مساومة في المفاوضات."
ذكرت عدة وسائل إعلام أن إسرائيل تستعد لشن ضربة عسكرية ضد إيران، وقد أدى هذا الخبر إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية، لكنه لم يتمكن من دفع الأموال نحو الدولار الذي انخفض قيمته بشكل كبير من قبل، ولم يظهر ما يسمى بـ "شراء الملاذ الآمن".
في الوقت نفسه، تظهر العلامات أن التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية لم يكن بالخطورة المتوقعة، مما زاد من توقعات السوق بشأن إمكانية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو الذي تم نشره يوم الأربعاء زيادة أقل من المتوقع، بينما أظهرت بيانات أسعار المنتجين التي تم إصدارها يوم الخميس أن ضغوط التضخم قد تراجعت.
توقعات خفض أسعار الفائدة رفعت أسعار السندات وخفضت عائداتها. عادة ما يؤدي ذلك إلى خفض قيمة الدولار في سوق الفوركس، حيث يتقلص فارق العائدات بين الاستثمارات الأمريكية واستثمارات اقتصادات مثل أوروبا أو اليابان.
في الواقع، تُظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي أن حيازة الأجانب لسندات الخزانة الأمريكية قد انخفضت بحوالي 20 مليار دولار منذ شهر أبريل، في حين شهدت انخفاضًا بنحو 27% على مدار السنوات الأربع الماضية. ومع ذلك، أشار تقرير حديث صادر عن بنك أمريكا إلى أن المستثمرين يتدفقون بكثافة نحو الأصول المقومة بالدولار خارج سوق السندات.
ومع ذلك، يعتقد كريس تيرنر، رئيس الأسواق العالمية في مجموعة ING الهولندية، أن الدولار سيظل يواجه المزيد من الضعف في المستقبل.
"على الرغم من أننا لا نعتقد أن الدولار سينهار، إلا أننا نعتقد حقًا أن هناك عوامل سلبية كافية ستستمر في الضغط على الدولار خلال بقية هذا العام." قال في تقرير نشر يوم الخميس.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سجل الدولار أكبر هبوط له منذ أربعين عاماً، ومن غير المحتمل أن ينتعش بسرعة في المدى القصير.
المؤلف: مارتن باكاداكيس
يوم الخميس، انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات، مستمراً في واحدة من أطول فترات الانخفاض المسجلة، مع تسارع تداول "بيع الولايات المتحدة" بين المستثمرين الخارجيين.
وصل مؤشر الدولار الذي يقيس الدولار مقابل ست عملات رئيسية إلى 97.60 في وقت سابق من التداول، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2022. بحلول وقت لاحق من الصباح، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.6% ليصل إلى 98.01.
منذ بداية هذا العام، انخفض مؤشر الدولار بنسبة تقارب 10%، ومن المتوقع أن يسجل أسوأ أداء له في النصف الأول منذ أربعين عاماً.
ارتفع اليورو، الذي يمثل الوزن الأكبر في مؤشر الدولار، خلال تداولات الصباح إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2021. بحلول منتصف الصباح، زاد اليورو بنسبة 0.8٪، ليصل إلى 1.1576 دولار.
تعتبر هذه المرة انخفاض الدولار ملحوظًا بشكل خاص، لأن الوضع المتوتر في الشرق الأوسط وتقدم المفاوضات التجارية عادة ما ينبغي أن يدعم الدولار. ومع ذلك، لم يستفد الدولار من ذلك، بل تعرض للضغط بسبب تصريحات الرئيس دونالد ترامب ووزير الخزانة سكوت برايس حول قضايا التجارة.
قال ترامب للصحفيين مساء الأربعاء إنه إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق جديد قبل 9 يوليو، فقد يفرض رسومًا جمركية أحادية الجانب على شركاء التجارة الأمريكيين "خلال أسابيع". ستنتهي تدابير ما يسمى "الرسوم الجمركية المتكافئة" التي أعلن عنها في 2 أبريل في ذلك اليوم.
في الوقت نفسه، أعرب بيسنت عن دعمه للمادة 899 من قانون الضرائب والإنفاق الجمهوري، والتي ستفرض ضريبة إضافية تصل إلى 20% على الاستثمارات الأجنبية من الدول التي تعتبر أنها تتبنى سياسات ضريبية غير عادلة أو تمييزية.
قال بيسينت في لجنة جمع الأموال في مجلس النواب إنه على الرغم من اعتقاده أن القانون المعروف باسم "الضرائب الانتقامية" مصحوب بكثير من "المعلومات المضللة"، إلا أنه سيتيح للولايات المتحدة "منع تدفق إيرادات شركاتنا إلى خزائن الدول الأجنبية".
هذا الأسبوع، بعد يومين من المفاوضات المكثفة في لندن، توصلت الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق تجاري أولي، لكن نتيجة لذلك انخفض سعر صرف الدولار. هذه النتيجة غير عادية، لأنه عادةً ما تعزز النتائج التجارية الإيجابية نمو الاقتصاد الأمريكي، مما يجذب المستثمرين الأجانب.
قال جورج ويستي، كبير استراتيجيي الفوركس والماكرو في مجموعة كونفيرا للدفع: "لا يزال الدولار هو المؤشر الرئيسي لقياس مشاعر التجارة، ومن المهم أن الدولار لم يتمكن من الارتفاع أكثر بعد ما يسمى بالاتفاق مع الصين. لا يزال السوق حذرًا، في انتظار إشارات أكثر وضوحًا لتحديد ما إذا كانت تعديلات الرسوم الجمركية ستتحقق حقًا، أم أنها مجرد ورقة مساومة في المفاوضات."
ذكرت عدة وسائل إعلام أن إسرائيل تستعد لشن ضربة عسكرية ضد إيران، وقد أدى هذا الخبر إلى ارتفاع أسعار النفط العالمية، لكنه لم يتمكن من دفع الأموال نحو الدولار الذي انخفض قيمته بشكل كبير من قبل، ولم يظهر ما يسمى بـ "شراء الملاذ الآمن".
في الوقت نفسه، تظهر العلامات أن التضخم المرتبط بالرسوم الجمركية لم يكن بالخطورة المتوقعة، مما زاد من توقعات السوق بشأن إمكانية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو الذي تم نشره يوم الأربعاء زيادة أقل من المتوقع، بينما أظهرت بيانات أسعار المنتجين التي تم إصدارها يوم الخميس أن ضغوط التضخم قد تراجعت.
توقعات خفض أسعار الفائدة رفعت أسعار السندات وخفضت عائداتها. عادة ما يؤدي ذلك إلى خفض قيمة الدولار في سوق الفوركس، حيث يتقلص فارق العائدات بين الاستثمارات الأمريكية واستثمارات اقتصادات مثل أوروبا أو اليابان.
في الواقع، تُظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي أن حيازة الأجانب لسندات الخزانة الأمريكية قد انخفضت بحوالي 20 مليار دولار منذ شهر أبريل، في حين شهدت انخفاضًا بنحو 27% على مدار السنوات الأربع الماضية. ومع ذلك، أشار تقرير حديث صادر عن بنك أمريكا إلى أن المستثمرين يتدفقون بكثافة نحو الأصول المقومة بالدولار خارج سوق السندات.
ومع ذلك، يعتقد كريس تيرنر، رئيس الأسواق العالمية في مجموعة ING الهولندية، أن الدولار سيظل يواجه المزيد من الضعف في المستقبل.
"على الرغم من أننا لا نعتقد أن الدولار سينهار، إلا أننا نعتقد حقًا أن هناك عوامل سلبية كافية ستستمر في الضغط على الدولار خلال بقية هذا العام." قال في تقرير نشر يوم الخميس.