مجلس استقرار المالية (FSB) يُصدر تحذيرًا بشأن المخاطر المتزايدة من قطاع العملات الرقمية، مشددًا على أن الروابط مع المالية التقليدية تقترب من عتبة مهمة.
أشار السيد كناوت إلى أن الحواجز أمام دخول المستثمرين الأفراد قد "انخفضت بشكل ملحوظ"، خاصة مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). هذه الصناديق تتيح للمستثمرين الوصول إلى الأصول الرقمية دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو استخدام محافظ العملات المشفرة أو التنقل عبر المنصات.
بالإضافة إلى ذلك، أعرب عن اهتمامه بسوق العملات المستقرة. وأشار إلى أن المُصدرين يحتفظون حاليًا بكمية كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية، مما يزيد من الارتباط بين العملات المشفرة والمالية التقليدية. "هذه شريحة نحتاج إلى مراقبتها عن كثب،" أصر.
العملات المستقرة تزداد بشكل متزايد في النظام المالي
ستابل كوين - الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي - أصبحت شائعة بشكل متزايد في الأنظمة المالية. وفقًا للبيانات من DefiLlama، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للستابل كوين 251 مليار دولار.
أظهرت دراسة حديثة من بنك التسويات الدولية تحليل التأثير المتزايد للعملات المستقرة على التكنلوجيا المالية التقليدية، مع التركيز على تأثيرها على عوائد السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل.
استخدام بيانات يومية من عام 2021 إلى 2025 وطريقة المتغيرات الآلية، أظهرت الدراسة أن تدفقات الأموال إلى العملات المستقرة تقلل العائد على سندات الثلاثة أشهر بمقدار 2-2.5 نقطة أساس في غضون 10 أيام، بينما تدفقات الأموال الخارجة تزيد العائد بمقدار 6-8 نقاط أساس.
تتركز هذه التأثيرات بشكل رئيسي على الأجل القصير، مع تأثير ضئيل على السندات طويلة الأجل. من بين المُصدرين، كان لــ USDt أكبر تأثير، يليه USDC من سيركل، مما يؤكد الدور المهم للعملات المستقرة في أسواق سندات الخزانة.
السيد كنووت، الذي يشغل أيضًا منصب رئيس البنك المركزي الهولندي، بنك نيدرلاند، سيستقيل من كلا المنصبين في 30 يونيو. من المتوقع أن يخلفه محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، في FSB، في حين لم تعلن هولندا بعد عن خليفته.
مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر قانون GENIUS
في يوم الأربعاء، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي بنسبة 68-30 للمضي قدمًا في قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية، المعروف أيضًا بقانون GENIUS، وهو مشروع قانون مهم يهدف إلى وضع وضوح تنظيمي للأصول الرقمية المدعومة بالدولار. يفتح هذا التصويت الطريق للنقاش في الساحة وصوت نهائي قبل أن يتم إرسال مشروع القانون إلى مجلس النواب.
إذا تم الموافقة عليه، سيخلق مشروع القانون إطارًا قانونيًا وطنيًا لإصدار العملات المستقرة، مما يعزز القدرة التنافسية العالمية لصناعة الأصول الرقمية الأمريكية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحذر FSB من أن العملات الرقمية تقترب من 'نقطة حرجة' مع تعميق العلاقة مع TradFi
مجلس استقرار المالية (FSB) يُصدر تحذيرًا بشأن المخاطر المتزايدة من قطاع العملات الرقمية، مشددًا على أن الروابط مع المالية التقليدية تقترب من عتبة مهمة.
أشار السيد كناوت إلى أن الحواجز أمام دخول المستثمرين الأفراد قد "انخفضت بشكل ملحوظ"، خاصة مع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). هذه الصناديق تتيح للمستثمرين الوصول إلى الأصول الرقمية دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو استخدام محافظ العملات المشفرة أو التنقل عبر المنصات.
بالإضافة إلى ذلك، أعرب عن اهتمامه بسوق العملات المستقرة. وأشار إلى أن المُصدرين يحتفظون حاليًا بكمية كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية، مما يزيد من الارتباط بين العملات المشفرة والمالية التقليدية. "هذه شريحة نحتاج إلى مراقبتها عن كثب،" أصر.
العملات المستقرة تزداد بشكل متزايد في النظام المالي
ستابل كوين - الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي - أصبحت شائعة بشكل متزايد في الأنظمة المالية. وفقًا للبيانات من DefiLlama، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للستابل كوين 251 مليار دولار.
أظهرت دراسة حديثة من بنك التسويات الدولية تحليل التأثير المتزايد للعملات المستقرة على التكنلوجيا المالية التقليدية، مع التركيز على تأثيرها على عوائد السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل.
استخدام بيانات يومية من عام 2021 إلى 2025 وطريقة المتغيرات الآلية، أظهرت الدراسة أن تدفقات الأموال إلى العملات المستقرة تقلل العائد على سندات الثلاثة أشهر بمقدار 2-2.5 نقطة أساس في غضون 10 أيام، بينما تدفقات الأموال الخارجة تزيد العائد بمقدار 6-8 نقاط أساس.
تتركز هذه التأثيرات بشكل رئيسي على الأجل القصير، مع تأثير ضئيل على السندات طويلة الأجل. من بين المُصدرين، كان لــ USDt أكبر تأثير، يليه USDC من سيركل، مما يؤكد الدور المهم للعملات المستقرة في أسواق سندات الخزانة.
السيد كنووت، الذي يشغل أيضًا منصب رئيس البنك المركزي الهولندي، بنك نيدرلاند، سيستقيل من كلا المنصبين في 30 يونيو. من المتوقع أن يخلفه محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، في FSB، في حين لم تعلن هولندا بعد عن خليفته.
مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر قانون GENIUS
في يوم الأربعاء، صوت مجلس الشيوخ الأمريكي بنسبة 68-30 للمضي قدمًا في قانون توجيه وإنشاء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية، المعروف أيضًا بقانون GENIUS، وهو مشروع قانون مهم يهدف إلى وضع وضوح تنظيمي للأصول الرقمية المدعومة بالدولار. يفتح هذا التصويت الطريق للنقاش في الساحة وصوت نهائي قبل أن يتم إرسال مشروع القانون إلى مجلس النواب.
إذا تم الموافقة عليه، سيخلق مشروع القانون إطارًا قانونيًا وطنيًا لإصدار العملات المستقرة، مما يعزز القدرة التنافسية العالمية لصناعة الأصول الرقمية الأمريكية.
أونغ غياو