بيتكوين (BTC) مستمر في الارتفاع، حتى مع هبوط حجم المعاملات إلى أدنى مستوى له منذ بداية دورة 2023–2026. نشاط مستثمر التجزئة في تراجع ومعدل التمويل في العقود الآجلة الدائمة قد وصل مؤخرًا إلى مستوى سلبي. هذه هي السياق الغير عادي عندما يقترب السعر من مستوى ATH.
ومع ذلك، تشير بيانات السلسلة إلى فترة تراكم سرية. بينما يبدو السوق هادئًا، فإن العرض ينفد بهدوء. مع العقود المفتوحة في سوق العقود الآجلة لبيتكوين تتأرجح بالقرب من مستويات قياسية. السوق مشدود، مما يمهد الطريق لحدث تقلبات قوية قادم.
كمية BTC المحتفظ بها في البورصات تستمر في الهبوط
حتى مع استمرار الطلب على بيتكوين، وخاصة في الولايات المتحدة، في الارتفاع، فإن كمية البيتكوين المحتفظ بها في البورصات المركزية تميل إلى الانخفاض. منذ بداية عام 2025، انخفض الرصيد بمقدار 14٪ إضافية، ليصل إلى 2.5 مليون بيتكوين، وهو المستوى الذي تم تسجيله في أغسطس 2022.
يميل هذا الاتجاه إلى الإشارة إلى ثقة المستثمر وسلوك الاحتفاظ على المدى الطويل. يتم تحويل BTC إلى خزانات باردة أو محافظ وصاية، مما يقلل من المعروض من السيولة المتاحة للبيع، مما يؤدي إلى ضعف الضغط البيعي على المدى القصير.
الكيانات الكبيرة عادة ما تسحب BTC بعد الشراء، مما يعزز وجهة النظر بأن التجميع جارٍ.
احتياطي BTC على منصة التداول | المصدر: CryptoQuant## رصيد بيتكوين OTC انخفض بشكل كبير
تظهر منصات التداول OTC، التي تسهل الصفقات الكبيرة خارج البورصة، أيضًا علامات على انكماش العرض. على الرغم من أنها تعمل عادةً عن طريق ربط المشترين بالبائعين، إلا أنها لا تزال تعتمد على كمية احتياطي BTC لإجراء الصفقات بسرعة وموثوقية.
حاليًا، فإن احتياطيات تلك منخفضة عند مستويات قياسية. وفقًا لـ CryptoQuant، فقد شهدت العناوين OTC المرتبطة بالمنقبين انخفاضًا في الرصيد بنسبة 19% منذ يناير، حيث تمتلك حاليًا 134.252 BTC.
تجمع هذه البيانات تدفقات الأموال الواردة من أكثر من عنوانين منفصلين متصلين بحمامات التعدين، ولا تشمل عمال المناجم أنفسهم وعناوين بورصات مركزية.
المصدر: CryptoQuantعندما تنفد السيولة في البورصة وOTC، ستنخفض الكمية المتاحة من النقود المتداولة بشكل كبير. في سوق صاعدة، يمكن أن يضاعف هذا الزخم التقلبات عندما تصبح الأصول نادرة بشكل متزايد.
معدل التمويل ينخفض إلى مستوى سلبي
في بيئة حيث العرض مشدود، حتى الطلب المتواضع يمكن أن يدفع الأسعار للارتفاع بشكل كبير، خاصة عندما يكون السوق في اتجاه خاطئ. توضح حالة معدل التمويل هذا بوضوح. معدل التمويل هو المدفوعات الدورية بين المتداولين الذين يشترون ويبيعون في العقود الآجلة الدائمة، ويعكس الاتجاه العام للسوق. المعدل الإيجابي يعني أن الجانب الطويل يدفع للجانب القصير، وعادة ما يكون علامة على المعنويات الصاعدة. المعدل السلبي يدل على هيمنة الجانب القصير وغالبًا ما يشير إلى تصحيح محلي.
ومع ذلك، عندما يتزامن معدل التمويل السالب مع ارتفاع سعر BTC، فإن هذه قصة مختلفة. وهذا يدل على أنه على الرغم من أن جانب البيع يسيطر، فإن سوق التداول الفوري يمتص ضغط البيع، مما يشير إلى وجود طلب أساسي قوي.
لقد ظهر هذا النموذج النادر ثلاث مرات في هذه الدورة، وكل مرة كانت تُفعّل زيادة قوية بعد ذلك. قد تكون الحالة الرابعة قد حدثت مؤخرًا: من 6 إلى 8 يونيو، تحوّل معدل التمويل إلى السالب بينما ارتفعت BTC من 104,000 دولار إلى 110,000 دولار.
تشير هذه الخطوة إلى أن الزيادة في الأسعار يمكن أن تستمر، خاصة إذا تم تصفية مراكز البيع، مما يؤدي إلى دفع الأسعار أعلى.
! BTC معدل التمويل | المصدر: CryptoQuantيبدو أن سوق البيتكوين هادئ في الوقت الحالي. يظهر تقلص المعروض من السيولة أن البيتكوين لا يرتفع بسبب معنويات المستثمرين أو أحجام التداول ، ولكن بسبب التباين بين استخدام الرافعة المالية الكبيرة والطلب الفعلي على التسليم الفوري.
في هذا النوع من الإعداد، يمكن أن يتسبب أي تصفية إجبارية أو تغيير في المنتجات المشتقة في حركة انفجارية، مما يؤدي إلى ارتفاع BTC.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين تستعد للتقلبات مع تلاشي العرض الفوري
بيتكوين (BTC) مستمر في الارتفاع، حتى مع هبوط حجم المعاملات إلى أدنى مستوى له منذ بداية دورة 2023–2026. نشاط مستثمر التجزئة في تراجع ومعدل التمويل في العقود الآجلة الدائمة قد وصل مؤخرًا إلى مستوى سلبي. هذه هي السياق الغير عادي عندما يقترب السعر من مستوى ATH.
ومع ذلك، تشير بيانات السلسلة إلى فترة تراكم سرية. بينما يبدو السوق هادئًا، فإن العرض ينفد بهدوء. مع العقود المفتوحة في سوق العقود الآجلة لبيتكوين تتأرجح بالقرب من مستويات قياسية. السوق مشدود، مما يمهد الطريق لحدث تقلبات قوية قادم.
كمية BTC المحتفظ بها في البورصات تستمر في الهبوط
حتى مع استمرار الطلب على بيتكوين، وخاصة في الولايات المتحدة، في الارتفاع، فإن كمية البيتكوين المحتفظ بها في البورصات المركزية تميل إلى الانخفاض. منذ بداية عام 2025، انخفض الرصيد بمقدار 14٪ إضافية، ليصل إلى 2.5 مليون بيتكوين، وهو المستوى الذي تم تسجيله في أغسطس 2022.
يميل هذا الاتجاه إلى الإشارة إلى ثقة المستثمر وسلوك الاحتفاظ على المدى الطويل. يتم تحويل BTC إلى خزانات باردة أو محافظ وصاية، مما يقلل من المعروض من السيولة المتاحة للبيع، مما يؤدي إلى ضعف الضغط البيعي على المدى القصير.
الكيانات الكبيرة عادة ما تسحب BTC بعد الشراء، مما يعزز وجهة النظر بأن التجميع جارٍ.
تظهر منصات التداول OTC، التي تسهل الصفقات الكبيرة خارج البورصة، أيضًا علامات على انكماش العرض. على الرغم من أنها تعمل عادةً عن طريق ربط المشترين بالبائعين، إلا أنها لا تزال تعتمد على كمية احتياطي BTC لإجراء الصفقات بسرعة وموثوقية.
حاليًا، فإن احتياطيات تلك منخفضة عند مستويات قياسية. وفقًا لـ CryptoQuant، فقد شهدت العناوين OTC المرتبطة بالمنقبين انخفاضًا في الرصيد بنسبة 19% منذ يناير، حيث تمتلك حاليًا 134.252 BTC.
تجمع هذه البيانات تدفقات الأموال الواردة من أكثر من عنوانين منفصلين متصلين بحمامات التعدين، ولا تشمل عمال المناجم أنفسهم وعناوين بورصات مركزية.
معدل التمويل ينخفض إلى مستوى سلبي
في بيئة حيث العرض مشدود، حتى الطلب المتواضع يمكن أن يدفع الأسعار للارتفاع بشكل كبير، خاصة عندما يكون السوق في اتجاه خاطئ. توضح حالة معدل التمويل هذا بوضوح. معدل التمويل هو المدفوعات الدورية بين المتداولين الذين يشترون ويبيعون في العقود الآجلة الدائمة، ويعكس الاتجاه العام للسوق. المعدل الإيجابي يعني أن الجانب الطويل يدفع للجانب القصير، وعادة ما يكون علامة على المعنويات الصاعدة. المعدل السلبي يدل على هيمنة الجانب القصير وغالبًا ما يشير إلى تصحيح محلي.
ومع ذلك، عندما يتزامن معدل التمويل السالب مع ارتفاع سعر BTC، فإن هذه قصة مختلفة. وهذا يدل على أنه على الرغم من أن جانب البيع يسيطر، فإن سوق التداول الفوري يمتص ضغط البيع، مما يشير إلى وجود طلب أساسي قوي.
لقد ظهر هذا النموذج النادر ثلاث مرات في هذه الدورة، وكل مرة كانت تُفعّل زيادة قوية بعد ذلك. قد تكون الحالة الرابعة قد حدثت مؤخرًا: من 6 إلى 8 يونيو، تحوّل معدل التمويل إلى السالب بينما ارتفعت BTC من 104,000 دولار إلى 110,000 دولار.
تشير هذه الخطوة إلى أن الزيادة في الأسعار يمكن أن تستمر، خاصة إذا تم تصفية مراكز البيع، مما يؤدي إلى دفع الأسعار أعلى.
! BTC معدل التمويل | المصدر: CryptoQuantيبدو أن سوق البيتكوين هادئ في الوقت الحالي. يظهر تقلص المعروض من السيولة أن البيتكوين لا يرتفع بسبب معنويات المستثمرين أو أحجام التداول ، ولكن بسبب التباين بين استخدام الرافعة المالية الكبيرة والطلب الفعلي على التسليم الفوري.
في هذا النوع من الإعداد، يمكن أن يتسبب أي تصفية إجبارية أو تغيير في المنتجات المشتقة في حركة انفجارية، مما يؤدي إلى ارتفاع BTC.
فينسنت