تظهر الدراسات أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) هو مقياس ضعيف لبناء محافظ العملات الرقمية واتخاذ قرارات الاستثمار
سنغافورة، 10 يونيو 2025 / PRNewswire / - دراسة جديدة من فريق الاقتصاد الرمزي لمؤسسة ألجوراند تتحدى واحدة من أكثر المقاييس التي يتم الاستشهاد بها على نطاق واسع في قطاع العملات الرقمية: إجمالي القيمة المقفلة. يقدم التقرير بعضًا من أقوى الأدلة حتى الآن على أن TVL، على الرغم من بروزها في لوحات المعلومات والعناوين ومواد المستثمرين، ليس لها تأثير على الأداء المالي للتوكن.
كشف تحليل حديث لأكثر من 300 عملة مشفرة (excluding البيتكوين و stablecoins) من 2023-2024 ، بقيادة الدكتور ماثيو بريجيدا ، الأستاذ المشارك في التمويل في معهد جامعة ولاية نيويورك للفنون التطبيقية وكبير الاقتصاديين في مؤسسة Algorand ، عن عدم وجود دليل على أن TVL تتنبأ بأداء الرمز المميز.
قام فريق البحث بإنشاء محافظ أسبوعية تصنف الرموز حسب إجمالي القيمة المقفلة، محتفظًا بأعلى 25% ومختصرًا أدنى 25%، لاختبار ما إذا كانت محافظ TVL العالية ناقص المنخفضة تولد ألفا. لم تفعل.
"إجمالي القيمة المقفلة يُستخدم غالبًا لتوقع المصداقية أو الإمكانيات المحتملة، لكن نتائجنا تُظهر أنه يفشل كإشارة استثمار،" قالت بريجيدا. "حتى بعد التعديل للمشاكل المعروفة مثل العد المزدوج، لم تُحقق المحافظ المعتمدة على إجمالي القيمة المقفلة عوائد غير طبيعية."
لا يزال TVL شائعا في عناوين وسائل الإعلام المشفرة ، ولكنه يمكن أن يضلل المستثمرين والمحللين ، وفقا لدراسة. تعتبر منصات مثل Messari و Artemis و Token Terminal الآن TVL مقياسا ثانويا ، بينما قدمت Blockworks REV (Real Economic Value). تعمل أدوات تحليلات المجتمع مثل Dune و L2BEAT إما على إضفاء اللامركزية على تفسير TVL أو استخدام مقاييس مثل Total Value Secured (TVS). يضيف Nansen سياقا إلى TVL من خلال سلوك المحفظة وتدفقات الأموال الذكية ، بينما يؤكد Flipside Crypto على قيمة المستخدمين ذوي الجودة العالية على TVL.
مع تكامل العملات الرقمية بشكل أعمق مع التمويل العالمي، تشجع مؤسسة ألجوراند المنصات والباحثين والمستثمرين ووسائل الإعلام على اعتماد مقاييس تعكس الاستخدام الفعلي والطلب الاقتصادي. تدعم هذه الأبحاث دور ألجوراند في تطوير سوق العملات الرقمية من خلال الجمع بين الدقة الأكاديمية ورؤى البلوكشين الفورية من أجل الابتكار القائم على البيانات في Web3.
اقرأ البيان الصحفي الكامل هنا
يتوفر الورقة البيضاء الكاملة هنا.
عن مؤسسة ألجوراند
مهمة ألجوراند هي تمكين عالم حيث تتمتع المعلومات بالنزاهة ويمكن للأفكار المبتكرة أن تتوسع. تدعم مؤسسة ألجوراند النظام البيئي المتنامي بسرعة لألجوراند من خلال توفير بيئة تطوير من الدرجة الأولى، ودعم البنية التحتية الرئيسية وتحديد المعايير التقنية، وتقديم دعم شامل للبناة ورجال الأعمال، وتوفير الإطار للحوكمة اللامركزية. لمعرفة المزيد، قم بزيارة algorand.co.
نشر البحث الجديد من مؤسسة ألجوراند: يمكن أن يكون إجمالي القيمة المقفلة (TVL) سهلًا جدًا في التلاعب به ظهر أولاً على كابتن ألتكوين.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بحث جديد من مؤسسة Algorand: يمكن أن يكون TVL سهلًا جدًا للتلاعب به
تظهر الدراسات أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) هو مقياس ضعيف لبناء محافظ العملات الرقمية واتخاذ قرارات الاستثمار
سنغافورة، 10 يونيو 2025 / PRNewswire / - دراسة جديدة من فريق الاقتصاد الرمزي لمؤسسة ألجوراند تتحدى واحدة من أكثر المقاييس التي يتم الاستشهاد بها على نطاق واسع في قطاع العملات الرقمية: إجمالي القيمة المقفلة. يقدم التقرير بعضًا من أقوى الأدلة حتى الآن على أن TVL، على الرغم من بروزها في لوحات المعلومات والعناوين ومواد المستثمرين، ليس لها تأثير على الأداء المالي للتوكن.
كشف تحليل حديث لأكثر من 300 عملة مشفرة (excluding البيتكوين و stablecoins) من 2023-2024 ، بقيادة الدكتور ماثيو بريجيدا ، الأستاذ المشارك في التمويل في معهد جامعة ولاية نيويورك للفنون التطبيقية وكبير الاقتصاديين في مؤسسة Algorand ، عن عدم وجود دليل على أن TVL تتنبأ بأداء الرمز المميز.
قام فريق البحث بإنشاء محافظ أسبوعية تصنف الرموز حسب إجمالي القيمة المقفلة، محتفظًا بأعلى 25% ومختصرًا أدنى 25%، لاختبار ما إذا كانت محافظ TVL العالية ناقص المنخفضة تولد ألفا. لم تفعل.
"إجمالي القيمة المقفلة يُستخدم غالبًا لتوقع المصداقية أو الإمكانيات المحتملة، لكن نتائجنا تُظهر أنه يفشل كإشارة استثمار،" قالت بريجيدا. "حتى بعد التعديل للمشاكل المعروفة مثل العد المزدوج، لم تُحقق المحافظ المعتمدة على إجمالي القيمة المقفلة عوائد غير طبيعية."
لا يزال TVL شائعا في عناوين وسائل الإعلام المشفرة ، ولكنه يمكن أن يضلل المستثمرين والمحللين ، وفقا لدراسة. تعتبر منصات مثل Messari و Artemis و Token Terminal الآن TVL مقياسا ثانويا ، بينما قدمت Blockworks REV (Real Economic Value). تعمل أدوات تحليلات المجتمع مثل Dune و L2BEAT إما على إضفاء اللامركزية على تفسير TVL أو استخدام مقاييس مثل Total Value Secured (TVS). يضيف Nansen سياقا إلى TVL من خلال سلوك المحفظة وتدفقات الأموال الذكية ، بينما يؤكد Flipside Crypto على قيمة المستخدمين ذوي الجودة العالية على TVL.
مع تكامل العملات الرقمية بشكل أعمق مع التمويل العالمي، تشجع مؤسسة ألجوراند المنصات والباحثين والمستثمرين ووسائل الإعلام على اعتماد مقاييس تعكس الاستخدام الفعلي والطلب الاقتصادي. تدعم هذه الأبحاث دور ألجوراند في تطوير سوق العملات الرقمية من خلال الجمع بين الدقة الأكاديمية ورؤى البلوكشين الفورية من أجل الابتكار القائم على البيانات في Web3.
اقرأ البيان الصحفي الكامل هنا
يتوفر الورقة البيضاء الكاملة هنا.
عن مؤسسة ألجوراند
مهمة ألجوراند هي تمكين عالم حيث تتمتع المعلومات بالنزاهة ويمكن للأفكار المبتكرة أن تتوسع. تدعم مؤسسة ألجوراند النظام البيئي المتنامي بسرعة لألجوراند من خلال توفير بيئة تطوير من الدرجة الأولى، ودعم البنية التحتية الرئيسية وتحديد المعايير التقنية، وتقديم دعم شامل للبناة ورجال الأعمال، وتوفير الإطار للحوكمة اللامركزية. لمعرفة المزيد، قم بزيارة algorand.co.
نشر البحث الجديد من مؤسسة ألجوراند: يمكن أن يكون إجمالي القيمة المقفلة (TVL) سهلًا جدًا في التلاعب به ظهر أولاً على كابتن ألتكوين.