في السنوات الأخيرة، شهدت مكاتب العائلات (Family Office) زيادة مستمرة في شعبيتها بين الأثرياء في الصين.
في عام 2022، ووفقًا لتقرير "اتجاهات تطوير صناعة مكاتب العائلات في الصين لعام 2022" الذي تم إصداره بالتعاون بين مجموعة Credit Suisse ومعهد هورون، اقترب عدد المؤسسات المسماة "مكاتب عائلية" في الصين من 10,000، بزيادة سنوية تتجاوز الضعف، معظمها يتركز في مدن مثل شنغهاي وشينزين وبكين وهانغتشو.
في الوقت نفسه، كشفت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) عن أن عدد مكاتب العائلات الواحدة (Single Family Office, SFO) المسجلة في سنغافورة قد تجاوز 1100 مكتب حتى نهاية عام 2023، بزيادة تزيد عن 3 مرات مقارنةً بعام 2020. ومن بين هذه المكاتب، يمثل مؤسسوها من الأسر ذات الثروات العالية من البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ أكثر من 40٪.
أدى التوسع السريع في عدد المكاتب العائلية إلى تغييرات هيكلية في تفضيلات تخصيص الأصول.
وفقا لتقرير الثروة الخاصة الآسيوية في الأصول الرقمية لعام 2024 ، قام عدد من الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والمكاتب العائلية بزيادة مخصصات الأصول الرقمية الخاصة بهم من أقل من 5٪ إلى أكثر من 10٪ خلال عام 2024 ، مع خطط لزيادة المزيد في الأشهر ال 12 المقبلة. كما يظهر تقرير استطلاع سيتي الخاص لعام 2024 الصادر عن سيتي برايفت بنك أن حوالي ربع المكاتب العائلية التي شملها الاستطلاع قد استثمرت أو تخطط للاستثمار في الأصول الرقمية، حيث تقود منطقة آسيا والمحيط الهادئ الطريق في هذا المجال، حيث شارك 37٪ من المستجيبين بالفعل أو أعربوا عن اهتمامهم الواضح.
ذكرت Portal Labs أيضا في مقالات سابقة أنه بالنسبة للمستثمرين الصينيين ذوي الملاءة المالية العالية ، قد تكون المكاتب العائلية هي الوسيلة الرئيسية للدخول في استثمار Web3. ومع ذلك ، لفهم سبب ملاءمة المكاتب العائلية بشكل طبيعي مع Web3 ، نحتاج إلى العودة إلى البداية: ما هي المشكلات التي تحلها المكاتب العائلية؟
ما هو "الأسرة"؟
في عالم الأثرياء، يُنظر إلى المكاتب العائلية (المشار إليها فيما يلي باسم "المكتب العائلي") على أنها "الهيئة النهائية لإدارة الأصول".
إنه ليس منتجًا ماليًا، ولا هو نوع من الخدمات المؤسسية، بل هو مجموعة كاملة من نظام إدارة مخصص تم بناؤه حول ثروة العائلة، أو ببساطة يمكن فهمه على أنه هيكل تنظيمي يخدم العائلة نفسها.
وفقًا لاختلاف أساليب الإدارة وموضوع الخدمة، يتم تقسيم الأسرة في الممارسة العملية إلى الأنواع النموذجية التالية:
1. مكتب عائلي فردي (Single Family Office، SFO)
أكثر أشكال الأسرة شيوعًا، تم إنشاؤها بواسطة عائلة واحدة ذات قيمة صافية عالية، وتخدم تمامًا أعضاء تلك العائلة.
عادة ما يكون لدى SFOs فريق متخصص مسؤول عن تخصيص الأصول والتخطيط الضريبي والشؤون القانونية وترتيبات التعاقب والإدارة الخيرية والأبعاد الأخرى. تتميز بكونها "مستقلة تماما وخاضعة للرقابة الكاملة" ، ولكن لديها تكاليف إنشاء وتشغيل عالية ، مما يجعلها مناسبة للعائلات ذات الثروات العالية للغاية.
2. مكتب عائلي متعدد (Multi-Family Office، MFO)
تم إنشاؤه من قبل منظمة مهنية لخدمة عائلات متعددة ، وعادة ما يبني فريقا يعتمد على المؤسسات المالية وشركات المحاماة والشركات الثقة.
تتمثل مزايا MFO في "مشاركة الموارد، الاحترافية في الخدمات"، حيث يمكنها تغطية الاحتياجات الأساسية مثل مستشاري الاستثمار، وحوكمة الأسرة، والهياكل القانونية، بينما تخفض من تكاليف العمالة والتشغيل، مما يجعلها مناسبة للأسر ذات القيمة الصافية المتوسطة إلى العالية.
3. مكتب العائلة الافتراضية (Virtual Family Office، VFO)
ليس هيئة مستقلة، بل هو مجموعة من خدمات الاحترافية الخارجية، مثل التعاقد مع مستشاري الثقة الأسرية، والمحاسبين، وFA، لتشكيل شبكة تعاون خارجية، مما يشكل هيكل تشغيل "خفيف الوزن".
تتمثل ميزة VFO في أنها "مرنة والدفع أولا بأول" ، وهي مناسبة للعائلات التي هي في المرحلة الأولى من مكتب العائلة.
4. تأسيس عائلة في الخارج (مثل SFO في سنغافورة)
ظهر في السنوات الأخيرة مسار هيكلي عبر الحدود، وغالبًا ما يُرى في الصين القارية حيث يقوم الأثرياء بإنشاء SFO في هونغ كونغ وسنغافورة لتلبية احتياجاتهم في تخصيص الأصول العالمية، وتحسين هيكل الضرائب، وتخطيط الهوية.
تجمع هذه الأنواع من العائلات عادةً بين الأعضاء المحليين من العائلة، وهياكل الشركات الخارجية، والموارد المالية الخارجية، لتشكيل حلول مخصصة تجمع بين الامتثال للتنظيم ورؤية عالمية.
ومع ذلك، حتى لو كانت الأنواع مختلفة، فإن الهدف الأساسي للصناديق العائلية ليس السعي لتحقيق عائدات قصيرة الأجل، بل بناء نظام إدارة خاص يمكنه تجاوز الدورات الاقتصادية. وهو مناسب للانتقال بين الأجيال. ولذلك، في تصميم الوظائف، عادة ما يتم بناء الصناديق العائلية حول عدة وحدات أساسية.
تصميم الهيكل الضريبي والقانوني. من خلال الكيانات العابرة للحدود، والصناديق الاستئمانية، وهياكل الصناديق، تحسين تكاليف الضرائب، وتجنب مخاطر الامتثال؛
تخصيص الأصول وإدارة الاستثمارات. وضع استراتيجية استثمار طويلة الأجل، وتنسيق مجموعة متنوعة من الأصول مثل العقارات، والأسهم، والصناديق، والأصول الرقمية؛
آلية الحوكمة العائلية ووراثة. وضع خطط لحقوق الملكية، وتوزيع الأرباح، والإرث، والتعليم، لتحقيق استمرارية إرادة العائلة؛
الدعم الإداري والعملي اليومي. يشمل خدمات "الوصاية الكاملة" مثل الاستشارات القانونية، فريق السكرتارية، خدمات المحاسبة وحتى إدارة الصحة.
ومع ذلك ، مع دخول Web3 والأصول المشفرة تدريجيا إلى الرؤية السائدة ، بدأت المكاتب العائلية أيضا في الدفع أمام تغيير جديد في هيكل الأصول. يبدو أن الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية والعتبات الفنية العالية تتعارض مع مفهوم "الميراث المستقر". ولكن هذا النظام بالتحديد ، الذي يؤكد على هيكل الحوكمة ، وتخصيص الموارد ، والمنظور طويل الأجل ، هو الذي يمنح المكاتب العائلية ميزة طبيعية في أكثر الأماكن غير ملاءمة.
لماذا "الأسرة"؟
السبب في أن العائلات يمكن أن تتناسب بشكل طبيعي مع Web3، وخاصة مسار استثمار الأصول مثل RWA، هو أن جوهرها هو نظام حوكمة وُلِد من أجل "التعقيد".
أولاً، الهيكل الأساسي لمشاريع RWA غالبًا ما يتجاوز المناطق والقوانين والعملة.
سواء كان ذلك من خلال السندات الضريبية الصادرة في الولايات المتحدة أو العقارات المرمزة بموجب هيكل سنغافورة ، فإن هذا النوع من الاستثمار لا يشمل المدفوعات عبر الحدود فحسب ، بل يشمل أيضا مستويات متعددة مثل تصميم مسار الإيداع والسحب ، والإفصاح عن الامتثال الضريبي ، وتقسيم المسؤولية القانونية. إذا لم يكن هناك هيكل شخص اعتباري أو كيان قابض ، فلن يكون من الصعب فقط الحصول على الاستثمار ، ولكن قد يكون عالقا بشكل مباشر بسبب قضايا الهوية أو الحساب أو الضرائب. المكاتب العائلية ، خاصة تلك التي لديها صناديق استئمانية ، وشركات SPVs وسلاسل قابضة خارجية ، هي "القنوات المشتركة" الأكثر استخداما لاختراق ولايات قضائية متعددة.
ثانياً، تحت الأنظمة التنظيمية الرئيسية مثل SEC و SFC، يتم تحديد العديد من المنتجات الهيكلية ضمن نطاق "المستثمرين المؤهلين" - وهذا يعتبر عائقاً وأيضاً حماية.
يتمتع مكتب العائلة بطبيعة الحال ب "هوية الامتثال": لا يمكنه فقط القيام باستثمارات مؤسسية ككيان قانوني ، ولكن أيضا إجراء ترتيبات أسهم معقدة مثل إصدار الرمز المميز في المستقبل وشهادات الدخل والأسهم الرمزية كمستثمر مؤهل قانونا. لا يمكن لحالة الامتثال هذه أن تتجنب الخط الأحمر للمشاركة المحدودة للمستثمرين الأفراد فحسب ، بل يمكن أن تكون أيضا شرطا أساسيا لكسب ثقة طرف المشروع.
ثالثا ، يتماشى إيقاع الاستثمار في المكاتب العائلية بشكل طبيعي مع دورة حياة أصول RWA.
RWA ليست صفقة سريعة وسريعة ، ولكنها عملية إدارة أصول "فترة البناء - فترة التشغيل - فترة الخروج". تتمثل ميزة المكاتب العائلية في أنها لا تسعى وراء عوائد قصيرة الأجل ، ولكنها أفضل في القيام باستراتيجية طويلة الأجل ل "تعديل تنفيذ الميزانية". بالمقارنة مع مستثمري التجزئة وأصحاب رأس المال الاستثماري التقليديين ، لا تقبل المكاتب العائلية قفل الأصول والخروج من المرحلة فحسب ، بل تأخذ زمام المبادرة لإعادة الاستثمار وزيادة ممتلكاتها وفقا لوتيرة المشروع ، وذلك للحصول على توزيع أكثر استقرارا للأسهم
رابعًا، الأسرة ليست مجرد مستثمرين بحتين، بل هي أيضًا رأس مال حوكمي يمكنه "المشاركة المدمجة".
في مشروع ذو هيكل حوكمة مثل RWA ، لا يساهم المكتب العائلي بالمال فحسب ، بل قد يتولى أيضا أدوارا متعددة بما في ذلك التدقيق المالي والوصاية والإشراف على الحوكمة وحتى الاحتفاظ بالكيان نيابة عن الشركة. إنهم ينشرون الموارد مع "المصالح العائلية" كجوهر ، وهم على استعداد للاستثمار في فرق تعاونية طويلة الأجل ، ومن المرجح أن يحصلوا على ترخيص مؤسسي وتقسيم تعاوني للعمل من طرف المشروع.
الأهم من ذلك، أن الخصائص الداخلية للمكاتب العائلية تقترب بشكل طبيعي من الاتجاه التطوري للامتثال الذي يدفعه Web3 الحالي:
مبلغ كبير من الأموال وأسلوب مستقر: عادة ما تكون أموال المكاتب العائلية بين عشرات الملايين والمليارات من الدولارات الأمريكية ، وهم يفضلون التخصيص على المدى المتوسط والطويل ، والذي يتسامح مع التقلبات ولا يعتمد على عوائد المضاربة قصيرة الأجل ؛
متطلبات الامتثال مرتفعة، واتخاذ القرار بطيء: عادة ما يتم تجهيز العائلات بمجموعات قانونية وضرائبية وثقة، وهم "المشترين المتطلبين" الذين يدفعون نحو الامتثال في Web3 ووضوح هيكل الأصول؛
تفضيلات الأصول واضحة. عوائد قابلة للتنبؤ، هيكل قابل للتحكم، قانون واضح، حوكمة شفافة: وهذا هو الاتجاه الذي تسعى المنتجات الناشئة مثل RWA و DePIN و Tokens من فئة الصناديق إلى تحقيقه.
من هذا المنظور، فإن إدارة الأسرة ليست "رأس المال القديم" الذي دخل عن طريق الخطأ عالم Web3 الجديد، بل هي في الواقع واحدة من أكثر أنواع رأس المال الطويل الأجل توافقًا بعد أن وصل Web3 إلى مرحلة هيكلية، تنظيمية، وتراكم القيمة. خاصةً عندما تُعتبر الأصول الحقيقية (RWA) نقطة محورية في "السرد الكبير" لهذا الدور، فإن دخول إدارة الأسرة لا يقع على هامش الاتجاه، بل في جوهر الاتجاه.
الخاتمة
في الماضي ، اعتدنا أن نقول إن ما يفتقر إليه Web3 هو التمويل والوصول والوعي. ومع ذلك ، مع تدخل المكاتب العائلية ، يتم التعامل مع هذه القضايا الثلاث بهدوء من خلال إطار حوكمة أكثر نضجا.
سواء كان هيكل امتثال عبر الولايات القضائية ، أو إيقاع استثمار منظم ، أو قدرة معقدة على إدارة الأصول ، فإن مكتب العائلة لا يوفر بشكل أساسي منتجا محددا ، ولكن نظام قدرات يتكيف مع المدى الطويل.
بسبب ذلك، يمكنه اختراق السطح الفوضوي الظاهر لـ Web3 وبناء جسر يربط بين الأصول الواقعية وحقوق السلسلة بشكل مريح.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن إدارة الأسرة ليست حلاً شاملاً، فهي تتطلب متطلبات عالية جداً من حيث حجم الأموال، وقدرة الحوكمة، وحساسية الهيكل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
خطأ في الاقتحام؟ التكيف! لماذا أصبحت المكاتب العائلية دوراً رئيسياً في استثمارات Web3؟
كتابة: بورتال لابز
في السنوات الأخيرة، شهدت مكاتب العائلات (Family Office) زيادة مستمرة في شعبيتها بين الأثرياء في الصين.
في عام 2022، ووفقًا لتقرير "اتجاهات تطوير صناعة مكاتب العائلات في الصين لعام 2022" الذي تم إصداره بالتعاون بين مجموعة Credit Suisse ومعهد هورون، اقترب عدد المؤسسات المسماة "مكاتب عائلية" في الصين من 10,000، بزيادة سنوية تتجاوز الضعف، معظمها يتركز في مدن مثل شنغهاي وشينزين وبكين وهانغتشو.
في الوقت نفسه، كشفت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) عن أن عدد مكاتب العائلات الواحدة (Single Family Office, SFO) المسجلة في سنغافورة قد تجاوز 1100 مكتب حتى نهاية عام 2023، بزيادة تزيد عن 3 مرات مقارنةً بعام 2020. ومن بين هذه المكاتب، يمثل مؤسسوها من الأسر ذات الثروات العالية من البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ أكثر من 40٪.
أدى التوسع السريع في عدد المكاتب العائلية إلى تغييرات هيكلية في تفضيلات تخصيص الأصول.
وفقا لتقرير الثروة الخاصة الآسيوية في الأصول الرقمية لعام 2024 ، قام عدد من الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والمكاتب العائلية بزيادة مخصصات الأصول الرقمية الخاصة بهم من أقل من 5٪ إلى أكثر من 10٪ خلال عام 2024 ، مع خطط لزيادة المزيد في الأشهر ال 12 المقبلة. كما يظهر تقرير استطلاع سيتي الخاص لعام 2024 الصادر عن سيتي برايفت بنك أن حوالي ربع المكاتب العائلية التي شملها الاستطلاع قد استثمرت أو تخطط للاستثمار في الأصول الرقمية، حيث تقود منطقة آسيا والمحيط الهادئ الطريق في هذا المجال، حيث شارك 37٪ من المستجيبين بالفعل أو أعربوا عن اهتمامهم الواضح.
ذكرت Portal Labs أيضا في مقالات سابقة أنه بالنسبة للمستثمرين الصينيين ذوي الملاءة المالية العالية ، قد تكون المكاتب العائلية هي الوسيلة الرئيسية للدخول في استثمار Web3. ومع ذلك ، لفهم سبب ملاءمة المكاتب العائلية بشكل طبيعي مع Web3 ، نحتاج إلى العودة إلى البداية: ما هي المشكلات التي تحلها المكاتب العائلية؟
ما هو "الأسرة"؟
في عالم الأثرياء، يُنظر إلى المكاتب العائلية (المشار إليها فيما يلي باسم "المكتب العائلي") على أنها "الهيئة النهائية لإدارة الأصول".
إنه ليس منتجًا ماليًا، ولا هو نوع من الخدمات المؤسسية، بل هو مجموعة كاملة من نظام إدارة مخصص تم بناؤه حول ثروة العائلة، أو ببساطة يمكن فهمه على أنه هيكل تنظيمي يخدم العائلة نفسها.
وفقًا لاختلاف أساليب الإدارة وموضوع الخدمة، يتم تقسيم الأسرة في الممارسة العملية إلى الأنواع النموذجية التالية:
1. مكتب عائلي فردي (Single Family Office، SFO)
أكثر أشكال الأسرة شيوعًا، تم إنشاؤها بواسطة عائلة واحدة ذات قيمة صافية عالية، وتخدم تمامًا أعضاء تلك العائلة.
عادة ما يكون لدى SFOs فريق متخصص مسؤول عن تخصيص الأصول والتخطيط الضريبي والشؤون القانونية وترتيبات التعاقب والإدارة الخيرية والأبعاد الأخرى. تتميز بكونها "مستقلة تماما وخاضعة للرقابة الكاملة" ، ولكن لديها تكاليف إنشاء وتشغيل عالية ، مما يجعلها مناسبة للعائلات ذات الثروات العالية للغاية.
2. مكتب عائلي متعدد (Multi-Family Office، MFO)
تم إنشاؤه من قبل منظمة مهنية لخدمة عائلات متعددة ، وعادة ما يبني فريقا يعتمد على المؤسسات المالية وشركات المحاماة والشركات الثقة.
تتمثل مزايا MFO في "مشاركة الموارد، الاحترافية في الخدمات"، حيث يمكنها تغطية الاحتياجات الأساسية مثل مستشاري الاستثمار، وحوكمة الأسرة، والهياكل القانونية، بينما تخفض من تكاليف العمالة والتشغيل، مما يجعلها مناسبة للأسر ذات القيمة الصافية المتوسطة إلى العالية.
3. مكتب العائلة الافتراضية (Virtual Family Office، VFO)
ليس هيئة مستقلة، بل هو مجموعة من خدمات الاحترافية الخارجية، مثل التعاقد مع مستشاري الثقة الأسرية، والمحاسبين، وFA، لتشكيل شبكة تعاون خارجية، مما يشكل هيكل تشغيل "خفيف الوزن".
تتمثل ميزة VFO في أنها "مرنة والدفع أولا بأول" ، وهي مناسبة للعائلات التي هي في المرحلة الأولى من مكتب العائلة.
4. تأسيس عائلة في الخارج (مثل SFO في سنغافورة)
ظهر في السنوات الأخيرة مسار هيكلي عبر الحدود، وغالبًا ما يُرى في الصين القارية حيث يقوم الأثرياء بإنشاء SFO في هونغ كونغ وسنغافورة لتلبية احتياجاتهم في تخصيص الأصول العالمية، وتحسين هيكل الضرائب، وتخطيط الهوية.
تجمع هذه الأنواع من العائلات عادةً بين الأعضاء المحليين من العائلة، وهياكل الشركات الخارجية، والموارد المالية الخارجية، لتشكيل حلول مخصصة تجمع بين الامتثال للتنظيم ورؤية عالمية.
ومع ذلك، حتى لو كانت الأنواع مختلفة، فإن الهدف الأساسي للصناديق العائلية ليس السعي لتحقيق عائدات قصيرة الأجل، بل بناء نظام إدارة خاص يمكنه تجاوز الدورات الاقتصادية. وهو مناسب للانتقال بين الأجيال. ولذلك، في تصميم الوظائف، عادة ما يتم بناء الصناديق العائلية حول عدة وحدات أساسية.
ومع ذلك ، مع دخول Web3 والأصول المشفرة تدريجيا إلى الرؤية السائدة ، بدأت المكاتب العائلية أيضا في الدفع أمام تغيير جديد في هيكل الأصول. يبدو أن الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية والعتبات الفنية العالية تتعارض مع مفهوم "الميراث المستقر". ولكن هذا النظام بالتحديد ، الذي يؤكد على هيكل الحوكمة ، وتخصيص الموارد ، والمنظور طويل الأجل ، هو الذي يمنح المكاتب العائلية ميزة طبيعية في أكثر الأماكن غير ملاءمة.
لماذا "الأسرة"؟
السبب في أن العائلات يمكن أن تتناسب بشكل طبيعي مع Web3، وخاصة مسار استثمار الأصول مثل RWA، هو أن جوهرها هو نظام حوكمة وُلِد من أجل "التعقيد".
أولاً، الهيكل الأساسي لمشاريع RWA غالبًا ما يتجاوز المناطق والقوانين والعملة.
سواء كان ذلك من خلال السندات الضريبية الصادرة في الولايات المتحدة أو العقارات المرمزة بموجب هيكل سنغافورة ، فإن هذا النوع من الاستثمار لا يشمل المدفوعات عبر الحدود فحسب ، بل يشمل أيضا مستويات متعددة مثل تصميم مسار الإيداع والسحب ، والإفصاح عن الامتثال الضريبي ، وتقسيم المسؤولية القانونية. إذا لم يكن هناك هيكل شخص اعتباري أو كيان قابض ، فلن يكون من الصعب فقط الحصول على الاستثمار ، ولكن قد يكون عالقا بشكل مباشر بسبب قضايا الهوية أو الحساب أو الضرائب. المكاتب العائلية ، خاصة تلك التي لديها صناديق استئمانية ، وشركات SPVs وسلاسل قابضة خارجية ، هي "القنوات المشتركة" الأكثر استخداما لاختراق ولايات قضائية متعددة.
ثانياً، تحت الأنظمة التنظيمية الرئيسية مثل SEC و SFC، يتم تحديد العديد من المنتجات الهيكلية ضمن نطاق "المستثمرين المؤهلين" - وهذا يعتبر عائقاً وأيضاً حماية.
يتمتع مكتب العائلة بطبيعة الحال ب "هوية الامتثال": لا يمكنه فقط القيام باستثمارات مؤسسية ككيان قانوني ، ولكن أيضا إجراء ترتيبات أسهم معقدة مثل إصدار الرمز المميز في المستقبل وشهادات الدخل والأسهم الرمزية كمستثمر مؤهل قانونا. لا يمكن لحالة الامتثال هذه أن تتجنب الخط الأحمر للمشاركة المحدودة للمستثمرين الأفراد فحسب ، بل يمكن أن تكون أيضا شرطا أساسيا لكسب ثقة طرف المشروع.
ثالثا ، يتماشى إيقاع الاستثمار في المكاتب العائلية بشكل طبيعي مع دورة حياة أصول RWA.
RWA ليست صفقة سريعة وسريعة ، ولكنها عملية إدارة أصول "فترة البناء - فترة التشغيل - فترة الخروج". تتمثل ميزة المكاتب العائلية في أنها لا تسعى وراء عوائد قصيرة الأجل ، ولكنها أفضل في القيام باستراتيجية طويلة الأجل ل "تعديل تنفيذ الميزانية". بالمقارنة مع مستثمري التجزئة وأصحاب رأس المال الاستثماري التقليديين ، لا تقبل المكاتب العائلية قفل الأصول والخروج من المرحلة فحسب ، بل تأخذ زمام المبادرة لإعادة الاستثمار وزيادة ممتلكاتها وفقا لوتيرة المشروع ، وذلك للحصول على توزيع أكثر استقرارا للأسهم
رابعًا، الأسرة ليست مجرد مستثمرين بحتين، بل هي أيضًا رأس مال حوكمي يمكنه "المشاركة المدمجة".
في مشروع ذو هيكل حوكمة مثل RWA ، لا يساهم المكتب العائلي بالمال فحسب ، بل قد يتولى أيضا أدوارا متعددة بما في ذلك التدقيق المالي والوصاية والإشراف على الحوكمة وحتى الاحتفاظ بالكيان نيابة عن الشركة. إنهم ينشرون الموارد مع "المصالح العائلية" كجوهر ، وهم على استعداد للاستثمار في فرق تعاونية طويلة الأجل ، ومن المرجح أن يحصلوا على ترخيص مؤسسي وتقسيم تعاوني للعمل من طرف المشروع.
الأهم من ذلك، أن الخصائص الداخلية للمكاتب العائلية تقترب بشكل طبيعي من الاتجاه التطوري للامتثال الذي يدفعه Web3 الحالي:
من هذا المنظور، فإن إدارة الأسرة ليست "رأس المال القديم" الذي دخل عن طريق الخطأ عالم Web3 الجديد، بل هي في الواقع واحدة من أكثر أنواع رأس المال الطويل الأجل توافقًا بعد أن وصل Web3 إلى مرحلة هيكلية، تنظيمية، وتراكم القيمة. خاصةً عندما تُعتبر الأصول الحقيقية (RWA) نقطة محورية في "السرد الكبير" لهذا الدور، فإن دخول إدارة الأسرة لا يقع على هامش الاتجاه، بل في جوهر الاتجاه.
الخاتمة
في الماضي ، اعتدنا أن نقول إن ما يفتقر إليه Web3 هو التمويل والوصول والوعي. ومع ذلك ، مع تدخل المكاتب العائلية ، يتم التعامل مع هذه القضايا الثلاث بهدوء من خلال إطار حوكمة أكثر نضجا.
سواء كان هيكل امتثال عبر الولايات القضائية ، أو إيقاع استثمار منظم ، أو قدرة معقدة على إدارة الأصول ، فإن مكتب العائلة لا يوفر بشكل أساسي منتجا محددا ، ولكن نظام قدرات يتكيف مع المدى الطويل.
بسبب ذلك، يمكنه اختراق السطح الفوضوي الظاهر لـ Web3 وبناء جسر يربط بين الأصول الواقعية وحقوق السلسلة بشكل مريح.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن إدارة الأسرة ليست حلاً شاملاً، فهي تتطلب متطلبات عالية جداً من حيث حجم الأموال، وقدرة الحوكمة، وحساسية الهيكل.