تتراكم العشرات من الشركات المتداولة علنا ، وهي شركة إعلامية تسيطر عليها عائلة الرئيس ترامب ، وطفل ملصق الأسهم Meme GameStop (GME) في رهان استخدمه Saylor لتحويل شركة برمجيات ذكاء الأعمال إلى طاغية بيتكوين تسمى Strategy (MSTR).
المخطط الذي وضعه سايلور هو استخدام مزيج من الدين والأسهم لإضافة البيتكوين إلى الميزانية العمومية للشركة - والكثير منه.
منذ أن أعلن سايلور عن خططته للقيام بذلك في أغسطس 2020، جمعت الاستراتيجية أكثر من 580,000 بيتكوين تساوي حالياً 40.6 مليار دولار وأصبحت أكبر حائز مؤسسي لأكبر عملة مشفرة في العالم.
ارتفعت أسهم شركته بأكثر من 2900٪، متفوقة بكثير على مكاسب 76٪ لمؤشر S&P 500.
الآن، يحاول العديد من المقلدين تكرار نجاح سعر السهم من خلال رهاناتهم الكبيرة، مضيفين البيتكوين إلى ميزانياتهم حتى لو كانت شركاتهم تعمل في البداية خارج صناعة العملات المشفرة.
منذ عام 2023، زادت الشركات العامة تعرضها للأصول الرقمية بنسبة 160% وتحتفظ الآن بحوالي 3.4% من جميع البيتكوينات المتداولة، وفقًا لمحلل بيرنشتاين غوتام تشوغاني.
في المجمل، اعتمدت 80 شركة ما يسمى "المعيار الخاص بالبيتكوين" من خلال الاحتفاظ بالبيتكوين كجزء من احتياطياتها المالية، وفقًا لما ذكرته بيرنشتاين والبيانات التي تتبعها كوينكايت. العديد منهم يقومون بإصدار الأسهم، واستغلال الديون، أو مزيج من كليهما لتمويل استثماراتهم.
في الآونة الأخيرة ، تم اختبار حدود اهتمام المستثمرين بمثل هذه المسرحية. في الأسبوع الماضي ، انخفضت أسهم شركة ترامب الإعلامية التي تحمل الاسم نفسه لمجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT) وشركة التجزئة لألعاب الفيديو GameStop بنحو 10٪ بعد إعلانات منفصلة لتجميع البيتكوين.
أعلنت شركة ترامب ميديا عن خطط لجمع 2.5 مليار دولار لإنشاء ما تدعي أنه سيكون واحدًا من أكبر خزائن البيتكوين المحتفظ بها من قبل أي شركة عامة، مشيرة إلى أن ذلك جزء من استراتيجية أوسع لدمج الأصول الرقمية عبر نظامها البيئي الإعلامي والمالي.
"نحن نعتبر البيتكوين كأداة رئيسية للحرية المالية," قال ديفين نونيس، الرئيس التنفيذي ورئيس ترامب ميديا في البيان.
قالت شركة جيم ستوب، ربما أشهر أسهم الميم التي احتضنها المستثمرون العاديون خلال الأيام الأولى من جائحة كوفيد-19، إنها اشترت 4,710 بيتكوين - وهي استثمار كانت قيمته تتجاوز 500 مليون دولار في وقت الإعلان.
'ليس معقدًا'
تعد GameStop و Trump Media — الشركة الأم لمنصة التواصل الاجتماعي Truth Social وخدمة البث Truth+ — ليست الشركات الوحيدة خارج عالم العملات المشفرة التي تتجه نحو نهج Saylor.
تستمر القصة. من بين 80 شركة تحتفظ الآن بالبيتكوين كجزء من احتياطياتها النقدية، جاءت على الأقل 36 منها من قطاعات أخرى غير العملات الرقمية، وفقًا لمراجعة Yahoo Finance لمواقع الشركات وملفاتها.
يشمل ذلك الشركات المشاركة في كل شيء من إنتاج الفحم وتأمين السيارات إلى ألعاب الفيديو والتجزئة عبر الإنترنت.
"ليس الأمر معقدًا، وليس حتى خطرًا، في رأيي، إنه مجرد جديد." قال سايلور الشهر الماضي لجمهور حضر مؤتمرًا في أورلاندو، فلوريدا، يركز على إظهار كيفية اعتماد شركات أخرى لاستراتيجية خزينة البيتكوين الخاصة به.
"إذا كنت تريد أن تضاعف أموالك 10 مرات، عليك بشراء البيتكوين. إذا كنت تريد أن تضاعف أموالك 100 مرة، عليك بشراء البيتكوين بأموال شخص آخر. إذا كنت تريد أن تضاعف أموالك 1000 مرة، عليك بشراء البيتكوين بأموال شخص آخر ثم تقوم برفع الرافعة المالية على البيتكوين،" أضاف.
لقد قضت عملية توحيد سوق الأسهم في عمالقة التكنولوجيا الرئيسيين على فرص الشركات الصغيرة في تقديم عوائد لمساهميها تتماشى مع المؤشرات الرئيسية للأسهم، كما أخبر الجمهور من أمين الخزينة الشركات، والموظفين الماليين، وغيرهم من التنفيذيين.
تحدث مايكل سايلور على المسرح خلال مؤتمر بيتكوين 2023 في ميامي بيتش، فلوريدا. (صورة بواسطة جايسون كيرنر/صور غيتي لمجلة بيتكوين) · جايسون كيرنر عبر غيتي إيميجز. أوضح سايلور أن بيتكوين كانت أفضل فرصة لهم للخروج من هذا المأزق.
"تظهر خطة استحواذ MSTR على البيتكوين كيف يمكن للشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض تحسين تخصيص رأس المال من عمل منخفض النمو إلى خزينة بيتكوين ذات عائد مرتفع"، كتب تشوغاني من بيرنشتاين في تقرير في مايو.
"نظرًا لعدم وجود طريق مرئي أمام خلق القيمة" في تلك الشركات، و"تقدم نموذج MSTR لها مسارًا نادرًا لخلق القيمة، فإن هذه الشركات في وضع فريد لاعتماد دليل استراتيجية بتكوين،" أضاف تشوغاني.
ومع ذلك، هناك مخاطر في هذه الطريقة، حيث يمكن أن يكون البيتكوين متقلبًا.
سعر البيتكوين ارتفع بنسبة تقارب 57% على مدار العام الماضي وبلغ أعلى مستوى له بأكثر من 109,000 دولار في يناير. لكن السعر انخفض أيضًا إلى أقل من 80,000 دولار في أبريل حيث أثرت حرب التجارة التي شنها ترامب على سوق الأسهم قبل أن يتعافى مرة أخرى.
"الخطر الرئيسي في تشغيل استراتيجية "خزانة البيتكوين" ذات الرافعة المالية هو أن الانخفاض السريع في سعر البيتكوين سيؤدي إلى احتمال الإفلاس" ، قال أستاذ كلية ستيرن للأعمال بجامعة نيويورك ديفيد يرماك لموقع Yahoo Finance.
تحدٍ آخر هو أن "مقياس MSTR يصعب تكراره"، كتب تشوغاني. "ليس كل خزينة بيتكوين ستنجح ببساطة في تكرار خطة MSTR، من وجهة نظرنا."
'هكذا تحترق نفسك'
المخاطر لا تخفف من حماس المستثمرين الذين ضخوا مليارات في الشركات التي تقوم ببعض نسخ رهانات استراتيجية في الأشهر القليلة الماضية، وبعض أكبر اللاعبين لم يطلقوا حتى.
"أنا شخصياً فضولي لمعرفة كيف سيفهمنا السوق"، جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة توينتي وان كابيتال إنك، وهي شركة ستصبح عامة قريباً تتبع استراتيجية سايلور بدعم من شركة الاستثمار اليابانية سوفت بانك، ومصدر العملة المستقرة تيثر هولدينغز، وبنك الاستثمار وول ستريت كانتور فيتزجيرالد إل بي.
جمعت شركة Twenty One مبلغ 685 مليون دولار من مستثمرين خاصين من خلال إصدار كل من الديون والأسهم، مما يجعلها ثالث أكبر شركة تمتلك البيتكوين.
تخطط للإدراج عبر مركبة استحواذ ذات غرض خاص أنشأتها كانتور تُدعى شراكات كانتور (CEP).
سعر السهم لهذه الأداة الاستثمارية ارتفع بنسبة 300% منذ إعلانه في أبريل.
بينما يعترف بوجود شكوك حيال أن جميع الشركات التي تقلد الاستراتيجية ستنجح، أشار مالرز إلى سجل البيتكوين الذي يمتد لستة عشر عامًا ونصف كأوضح إشارة لنجاح شركته في المستقبل.
"يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين دائمًا في افتراض أنهم متفوقون فكريًا على السوق," قال ماليرز. "هذه هي الطريقة التي تعرض نفسك بها للحرق."
دونالد ترامب في مؤتمر البيتكوين لعام 2024 في ناشفيل بولاية تينيسي (Photo جوني إزكويردو لصحيفة واشنطن بوست عبر Getty Images) · واشنطن بوست عبر Getty Images يريد أحد أتباع الإستراتيجية ، Nakamoto Holdings ، إضافة طبقة أخرى من التعقيد إلى مخطط خزانة البيتكوين عندما يتم إطلاقه رسميا في الربع الثالث من خلال الاندماج العكسي. الخطة هي الحصول على المزيد من مقلدي الإستراتيجية وتصبح صانعا.
ديفيد بيلي، مستشار العملات المشفرة لترامب ومؤسس BTC Inc.، سيتولى إدارة الشركة كمدير تنفيذي بعد الاندماج. وقد قال في مقابلة الشهر الماضي إن ناكاموتو يسعى لتحويل 25 شركة عامة منفصلة إلى مقلدين استراتيجيين "خلال العام."
"نحن مستوحون من مايكل سايلور، لكننا لا نكتفي فقط بتشغيل خطة خزانة البيتكوين،" قال بيلي لياهو فاينانس.
نakamoto، التي ستتداول تحت رمز NAKA، شهدت زيادة في جمع التبرعات ردًا على إعلان Twenty One Capital. من خلال مزيج من الأسهم والقروض قصيرة الأجل من مستثمرين خاصين، بما في ذلك الملياردير الصيني في عالم العملات الرقمية جيهان وو، جمعت الشركة 710 ملايين دولار، وفقًا لبيانها الصحفي.
شركة KindlyMD، وهي شركة برمجيات الرعاية الصحية التي تستخدمها ناكاموتو كوسيلة للإدراج العام السريع، شهدت ارتفاع أسهمها بنسبة 370% منذ إعلان 12 مايو.
"بصراحة، إنه يشبه ظاهرة الأسهم الميمية تقريبًا حيث نعلم أن الناس يتدفقون فقط لأنه قد نجح مع MicroStrategy"، قال أوميد مالكان، أستاذ في كلية كولومبيا للأعمال.
"أي فائدة يمكن الحصول عليها في سوق ترتفع فيه الأرقام قد تصبح مشكلة في سوق تنخفض فيه الأرقام."
ديفيد هوليريث هو صحفي كبير في ياهو فاينانس يغطي البنوك والعملات المشفرة ومجالات أخرى في المالية.
اضغط هنا لتحليل شامل لأحدث أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تؤثر على أسعار الأسهم
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من ياهو فاينانس
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تتزايد مقلدات بيتكوين مايكل سايلور، من ترامب إلى جيم ستوب
يتم مضاعفة مقلدي مايكل سيلور بسرعة.
تتراكم العشرات من الشركات المتداولة علنا ، وهي شركة إعلامية تسيطر عليها عائلة الرئيس ترامب ، وطفل ملصق الأسهم Meme GameStop (GME) في رهان استخدمه Saylor لتحويل شركة برمجيات ذكاء الأعمال إلى طاغية بيتكوين تسمى Strategy (MSTR).
المخطط الذي وضعه سايلور هو استخدام مزيج من الدين والأسهم لإضافة البيتكوين إلى الميزانية العمومية للشركة - والكثير منه.
منذ أن أعلن سايلور عن خططته للقيام بذلك في أغسطس 2020، جمعت الاستراتيجية أكثر من 580,000 بيتكوين تساوي حالياً 40.6 مليار دولار وأصبحت أكبر حائز مؤسسي لأكبر عملة مشفرة في العالم.
ارتفعت أسهم شركته بأكثر من 2900٪، متفوقة بكثير على مكاسب 76٪ لمؤشر S&P 500.
الآن، يحاول العديد من المقلدين تكرار نجاح سعر السهم من خلال رهاناتهم الكبيرة، مضيفين البيتكوين إلى ميزانياتهم حتى لو كانت شركاتهم تعمل في البداية خارج صناعة العملات المشفرة.
منذ عام 2023، زادت الشركات العامة تعرضها للأصول الرقمية بنسبة 160% وتحتفظ الآن بحوالي 3.4% من جميع البيتكوينات المتداولة، وفقًا لمحلل بيرنشتاين غوتام تشوغاني.
في المجمل، اعتمدت 80 شركة ما يسمى "المعيار الخاص بالبيتكوين" من خلال الاحتفاظ بالبيتكوين كجزء من احتياطياتها المالية، وفقًا لما ذكرته بيرنشتاين والبيانات التي تتبعها كوينكايت. العديد منهم يقومون بإصدار الأسهم، واستغلال الديون، أو مزيج من كليهما لتمويل استثماراتهم.
في الآونة الأخيرة ، تم اختبار حدود اهتمام المستثمرين بمثل هذه المسرحية. في الأسبوع الماضي ، انخفضت أسهم شركة ترامب الإعلامية التي تحمل الاسم نفسه لمجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT) وشركة التجزئة لألعاب الفيديو GameStop بنحو 10٪ بعد إعلانات منفصلة لتجميع البيتكوين.
أعلنت شركة ترامب ميديا عن خطط لجمع 2.5 مليار دولار لإنشاء ما تدعي أنه سيكون واحدًا من أكبر خزائن البيتكوين المحتفظ بها من قبل أي شركة عامة، مشيرة إلى أن ذلك جزء من استراتيجية أوسع لدمج الأصول الرقمية عبر نظامها البيئي الإعلامي والمالي.
"نحن نعتبر البيتكوين كأداة رئيسية للحرية المالية," قال ديفين نونيس، الرئيس التنفيذي ورئيس ترامب ميديا في البيان.
قالت شركة جيم ستوب، ربما أشهر أسهم الميم التي احتضنها المستثمرون العاديون خلال الأيام الأولى من جائحة كوفيد-19، إنها اشترت 4,710 بيتكوين - وهي استثمار كانت قيمته تتجاوز 500 مليون دولار في وقت الإعلان.
'ليس معقدًا'
تعد GameStop و Trump Media — الشركة الأم لمنصة التواصل الاجتماعي Truth Social وخدمة البث Truth+ — ليست الشركات الوحيدة خارج عالم العملات المشفرة التي تتجه نحو نهج Saylor.
تستمر القصة. من بين 80 شركة تحتفظ الآن بالبيتكوين كجزء من احتياطياتها النقدية، جاءت على الأقل 36 منها من قطاعات أخرى غير العملات الرقمية، وفقًا لمراجعة Yahoo Finance لمواقع الشركات وملفاتها.
يشمل ذلك الشركات المشاركة في كل شيء من إنتاج الفحم وتأمين السيارات إلى ألعاب الفيديو والتجزئة عبر الإنترنت.
"ليس الأمر معقدًا، وليس حتى خطرًا، في رأيي، إنه مجرد جديد." قال سايلور الشهر الماضي لجمهور حضر مؤتمرًا في أورلاندو، فلوريدا، يركز على إظهار كيفية اعتماد شركات أخرى لاستراتيجية خزينة البيتكوين الخاصة به.
"إذا كنت تريد أن تضاعف أموالك 10 مرات، عليك بشراء البيتكوين. إذا كنت تريد أن تضاعف أموالك 100 مرة، عليك بشراء البيتكوين بأموال شخص آخر. إذا كنت تريد أن تضاعف أموالك 1000 مرة، عليك بشراء البيتكوين بأموال شخص آخر ثم تقوم برفع الرافعة المالية على البيتكوين،" أضاف.
لقد قضت عملية توحيد سوق الأسهم في عمالقة التكنولوجيا الرئيسيين على فرص الشركات الصغيرة في تقديم عوائد لمساهميها تتماشى مع المؤشرات الرئيسية للأسهم، كما أخبر الجمهور من أمين الخزينة الشركات، والموظفين الماليين، وغيرهم من التنفيذيين.
تحدث مايكل سايلور على المسرح خلال مؤتمر بيتكوين 2023 في ميامي بيتش، فلوريدا. (صورة بواسطة جايسون كيرنر/صور غيتي لمجلة بيتكوين) · جايسون كيرنر عبر غيتي إيميجز. أوضح سايلور أن بيتكوين كانت أفضل فرصة لهم للخروج من هذا المأزق.
"تظهر خطة استحواذ MSTR على البيتكوين كيف يمكن للشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض تحسين تخصيص رأس المال من عمل منخفض النمو إلى خزينة بيتكوين ذات عائد مرتفع"، كتب تشوغاني من بيرنشتاين في تقرير في مايو.
"نظرًا لعدم وجود طريق مرئي أمام خلق القيمة" في تلك الشركات، و"تقدم نموذج MSTR لها مسارًا نادرًا لخلق القيمة، فإن هذه الشركات في وضع فريد لاعتماد دليل استراتيجية بتكوين،" أضاف تشوغاني.
ومع ذلك، هناك مخاطر في هذه الطريقة، حيث يمكن أن يكون البيتكوين متقلبًا.
سعر البيتكوين ارتفع بنسبة تقارب 57% على مدار العام الماضي وبلغ أعلى مستوى له بأكثر من 109,000 دولار في يناير. لكن السعر انخفض أيضًا إلى أقل من 80,000 دولار في أبريل حيث أثرت حرب التجارة التي شنها ترامب على سوق الأسهم قبل أن يتعافى مرة أخرى.
"الخطر الرئيسي في تشغيل استراتيجية "خزانة البيتكوين" ذات الرافعة المالية هو أن الانخفاض السريع في سعر البيتكوين سيؤدي إلى احتمال الإفلاس" ، قال أستاذ كلية ستيرن للأعمال بجامعة نيويورك ديفيد يرماك لموقع Yahoo Finance.
تحدٍ آخر هو أن "مقياس MSTR يصعب تكراره"، كتب تشوغاني. "ليس كل خزينة بيتكوين ستنجح ببساطة في تكرار خطة MSTR، من وجهة نظرنا."
'هكذا تحترق نفسك'
المخاطر لا تخفف من حماس المستثمرين الذين ضخوا مليارات في الشركات التي تقوم ببعض نسخ رهانات استراتيجية في الأشهر القليلة الماضية، وبعض أكبر اللاعبين لم يطلقوا حتى.
"أنا شخصياً فضولي لمعرفة كيف سيفهمنا السوق"، جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة توينتي وان كابيتال إنك، وهي شركة ستصبح عامة قريباً تتبع استراتيجية سايلور بدعم من شركة الاستثمار اليابانية سوفت بانك، ومصدر العملة المستقرة تيثر هولدينغز، وبنك الاستثمار وول ستريت كانتور فيتزجيرالد إل بي.
جمعت شركة Twenty One مبلغ 685 مليون دولار من مستثمرين خاصين من خلال إصدار كل من الديون والأسهم، مما يجعلها ثالث أكبر شركة تمتلك البيتكوين.
تخطط للإدراج عبر مركبة استحواذ ذات غرض خاص أنشأتها كانتور تُدعى شراكات كانتور (CEP).
سعر السهم لهذه الأداة الاستثمارية ارتفع بنسبة 300% منذ إعلانه في أبريل.
بينما يعترف بوجود شكوك حيال أن جميع الشركات التي تقلد الاستراتيجية ستنجح، أشار مالرز إلى سجل البيتكوين الذي يمتد لستة عشر عامًا ونصف كأوضح إشارة لنجاح شركته في المستقبل.
"يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين دائمًا في افتراض أنهم متفوقون فكريًا على السوق," قال ماليرز. "هذه هي الطريقة التي تعرض نفسك بها للحرق."
دونالد ترامب في مؤتمر البيتكوين لعام 2024 في ناشفيل بولاية تينيسي (Photo جوني إزكويردو لصحيفة واشنطن بوست عبر Getty Images) · واشنطن بوست عبر Getty Images يريد أحد أتباع الإستراتيجية ، Nakamoto Holdings ، إضافة طبقة أخرى من التعقيد إلى مخطط خزانة البيتكوين عندما يتم إطلاقه رسميا في الربع الثالث من خلال الاندماج العكسي. الخطة هي الحصول على المزيد من مقلدي الإستراتيجية وتصبح صانعا.
ديفيد بيلي، مستشار العملات المشفرة لترامب ومؤسس BTC Inc.، سيتولى إدارة الشركة كمدير تنفيذي بعد الاندماج. وقد قال في مقابلة الشهر الماضي إن ناكاموتو يسعى لتحويل 25 شركة عامة منفصلة إلى مقلدين استراتيجيين "خلال العام."
"نحن مستوحون من مايكل سايلور، لكننا لا نكتفي فقط بتشغيل خطة خزانة البيتكوين،" قال بيلي لياهو فاينانس.
نakamoto، التي ستتداول تحت رمز NAKA، شهدت زيادة في جمع التبرعات ردًا على إعلان Twenty One Capital. من خلال مزيج من الأسهم والقروض قصيرة الأجل من مستثمرين خاصين، بما في ذلك الملياردير الصيني في عالم العملات الرقمية جيهان وو، جمعت الشركة 710 ملايين دولار، وفقًا لبيانها الصحفي.
شركة KindlyMD، وهي شركة برمجيات الرعاية الصحية التي تستخدمها ناكاموتو كوسيلة للإدراج العام السريع، شهدت ارتفاع أسهمها بنسبة 370% منذ إعلان 12 مايو.
"بصراحة، إنه يشبه ظاهرة الأسهم الميمية تقريبًا حيث نعلم أن الناس يتدفقون فقط لأنه قد نجح مع MicroStrategy"، قال أوميد مالكان، أستاذ في كلية كولومبيا للأعمال.
"أي فائدة يمكن الحصول عليها في سوق ترتفع فيه الأرقام قد تصبح مشكلة في سوق تنخفض فيه الأرقام."
ديفيد هوليريث هو صحفي كبير في ياهو فاينانس يغطي البنوك والعملات المشفرة ومجالات أخرى في المالية.
اضغط هنا لتحليل شامل لأحدث أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تؤثر على أسعار الأسهم
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من ياهو فاينانس
عرض التعليقات