المصدر: وول ستريت جورنال
"حادثة مرور ببطء" - هل ستتحول عمالقة التكنولوجيا إلى بنوك؟
يقدم مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون لتشفير العملات الرقمية هو الأول من نوعه في التاريخ، بعنوان "قانون ضمان معايير موحدة للعملات المستقرة" (GENIUS)، والذي يهدف إلى وضع معايير اتحادية موحدة لإصدار وتشغيل "عملات مستقرة تستخدم للدفع".
أكثر ما يثير قلق الصناعة هو أن قانون GENIUS سيسمح فعليًا لعمالقة التكنولوجيا بدخول مجال الخدمات المصرفية دون وجود تنظيم كاف.
قالت هيلاري ألين، أستاذة القانون في جامعة أمريكية، التي شاركت في اللجنة المعينة من قبل الكونغرس لدراسة أسباب أزمة المالية لعام 2008:
ما يثير قلقي أكثر هو أن هذه الفاتورة ستسمح لأكبر المنصات التكنولوجية بأن تصبح بشكل أساسي معادلاً لوظائف البنوك. كانت الأزمة الأخيرة ناتجة عن مؤسسات مالية "كبرى جداً لتفشل"، ومع ذلك، فإن حجم بعض المنصات التكنولوجية يجعل تلك (المؤسسات المالية) تبدو صغيرة بالمقارنة.
وفقًا للتقارير، فإن القانون بالكاد يضع قيودًا على الشركات التكنولوجية الكبرى مثل ميتا، أمازون، وجوجل في إصدار عملاتها المستقرة الخاصة. حاليًا، تقوم ميتا بإعادة إطلاق تخطيطها في مجال blockchain، مستكشفةً بناء بنية تحتية للدفع تعتمد على العملات المستقرة، حيث تهدف إلى دمج العملات الرقمية بشكل عميق في نظامها البيئي.
تشابه مذهل بين مخاطر العملات المستقرة وأزمة المالية لعام 2008
يعتقد المؤيدون أنه إذا كان للدولار المستقر احتياطي نقدي بنسبة 100% ، فلن تحدث عمليات سحب جماعي. لكن ألين تشير إلى أن هذه الفكرة تعتمد على "افتراضات متفائلة بشكل مفرط". وقالت: "صناديق السوق النقدي متشابهة في الهيكل" ، لكنها ليست محصنة ضد الذعر الذي قد يؤدي إلى عمليات سحب مصرفية.
شهدت الصناديق المشتركة في سوق المال > عمليات تشغيل تحتاج إلى إنقاذها في كل من عامي 2008 و 2020 ، لذلك أعتقد أن تشغيل العملات المستقرة أمر محتمل جدا.
في الواقع، في وقت مبكر من عام 2023، عندما انهار بنك سيليكون فالي (SVB)، كان على الحكومة الأمريكية أن تتدخل لإنقاذ نوع من العملات المستقرة - حيث كان البنك يمتلك احتياطي من USDC يزيد عن 3 مليارات دولار، كجزء من إيداعاته غير المستثمرة الكبيرة. حذر ألين:
قد نجد أنفسنا في موقف يتطلب منا إنقاذ هذه المنصات التكنولوجية الكبيرة.
وصفت مشروع قانون GENIUS بأنه "حادثة ببطء".
مراقبة حماية المستهلك شكلها كالعدم
أشار الأستاذ في التجارة الدولية بجامعة كورنيل ومؤلف كتاب "مستقبل النقود" إسوار برساد إلى أن هذا القانون يفتقر إلى تدابير حماية المستهلك والحد من إصدار الشركات لعملاتها المستقرة الخاصة. وأضاف:
بالإضافة إلى ذلك، فإن دفع إدارة ترامب للعملات المشفرة ووجهة نظرها الخفيفة تجاه التنظيم تشير إلى أن أي من هذه الضمانات والقيود لن يتم تنفيذها بقوة.
على الرغم من أن الديمقراطيين عارضوا في البداية مشروع القانون، جزئياً بسبب القلق من تأثير امتلاك عائلة ترامب للعملات المشفرة، إلا أن بعض الديمقراطيين في النهاية تخلوا عن معارضتهم. دافع السيناتور مارك وارنر من فيرجينيا يوم الاثنين عن تغيير موقفه، مدعياً:
لقد أصبحت تقنية blockchain لا مفر منها، إذا لم يشكلها المشرعون الأمريكيون، ستفعل ذلك دول أخرى.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تتحول عمالقة التكنولوجيا إلى بنوك: هل تتكشف أزمة مالية ببطء؟
المصدر: وول ستريت جورنال "حادثة مرور ببطء" - هل ستتحول عمالقة التكنولوجيا إلى بنوك؟
يقدم مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون لتشفير العملات الرقمية هو الأول من نوعه في التاريخ، بعنوان "قانون ضمان معايير موحدة للعملات المستقرة" (GENIUS)، والذي يهدف إلى وضع معايير اتحادية موحدة لإصدار وتشغيل "عملات مستقرة تستخدم للدفع".
أكثر ما يثير قلق الصناعة هو أن قانون GENIUS سيسمح فعليًا لعمالقة التكنولوجيا بدخول مجال الخدمات المصرفية دون وجود تنظيم كاف.
قالت هيلاري ألين، أستاذة القانون في جامعة أمريكية، التي شاركت في اللجنة المعينة من قبل الكونغرس لدراسة أسباب أزمة المالية لعام 2008:
وفقًا للتقارير، فإن القانون بالكاد يضع قيودًا على الشركات التكنولوجية الكبرى مثل ميتا، أمازون، وجوجل في إصدار عملاتها المستقرة الخاصة. حاليًا، تقوم ميتا بإعادة إطلاق تخطيطها في مجال blockchain، مستكشفةً بناء بنية تحتية للدفع تعتمد على العملات المستقرة، حيث تهدف إلى دمج العملات الرقمية بشكل عميق في نظامها البيئي.
تشابه مذهل بين مخاطر العملات المستقرة وأزمة المالية لعام 2008
يعتقد المؤيدون أنه إذا كان للدولار المستقر احتياطي نقدي بنسبة 100% ، فلن تحدث عمليات سحب جماعي. لكن ألين تشير إلى أن هذه الفكرة تعتمد على "افتراضات متفائلة بشكل مفرط". وقالت: "صناديق السوق النقدي متشابهة في الهيكل" ، لكنها ليست محصنة ضد الذعر الذي قد يؤدي إلى عمليات سحب مصرفية.
شهدت الصناديق المشتركة في سوق المال > عمليات تشغيل تحتاج إلى إنقاذها في كل من عامي 2008 و 2020 ، لذلك أعتقد أن تشغيل العملات المستقرة أمر محتمل جدا.
في الواقع، في وقت مبكر من عام 2023، عندما انهار بنك سيليكون فالي (SVB)، كان على الحكومة الأمريكية أن تتدخل لإنقاذ نوع من العملات المستقرة - حيث كان البنك يمتلك احتياطي من USDC يزيد عن 3 مليارات دولار، كجزء من إيداعاته غير المستثمرة الكبيرة. حذر ألين:
وصفت مشروع قانون GENIUS بأنه "حادثة ببطء".
مراقبة حماية المستهلك شكلها كالعدم
أشار الأستاذ في التجارة الدولية بجامعة كورنيل ومؤلف كتاب "مستقبل النقود" إسوار برساد إلى أن هذا القانون يفتقر إلى تدابير حماية المستهلك والحد من إصدار الشركات لعملاتها المستقرة الخاصة. وأضاف:
على الرغم من أن الديمقراطيين عارضوا في البداية مشروع القانون، جزئياً بسبب القلق من تأثير امتلاك عائلة ترامب للعملات المشفرة، إلا أن بعض الديمقراطيين في النهاية تخلوا عن معارضتهم. دافع السيناتور مارك وارنر من فيرجينيا يوم الاثنين عن تغيير موقفه، مدعياً: