分散型金融（DeFi）の台頭は、これまで排除されていた個人にアクセスを提供する金融セクターで画期的な概念を紹介しました。このアイデアは、取引から仲介業者を排除することで金融包摂を実現することを目指しています。この分散型金融モデルでは、プライベートウォレットを使用して、中央集権的取引所を必要とせずにさまざまな金融商品にアクセスすることができますし、秘密鍵を第三者にさらすこともありません。この分散型金融システムのビジョンは、伝統的な金融セクターを変革し、さまざまな個人に金融へのアクセスを提供する可能性があります。

DeFiの台頭により、自動市場メーカー（AMM）などの革新が生まれ、トークン取引を革新しました。 AMMはDeFiインフラの主要な要素となり、基本的なトークンスワップと補完的な金融商品の作成を支援しています。 DeFiエコシステムが拡大するにつれて、高度にスケーラブルで効率的な取引所と深い流動性プールの需要も高まっています。

これがOsmosis（OSMO）が登場する場所です。Cosmosブロックチェーン上に構築されたOsmosisは、AMMの力を活用して、ユーザーが高い流動性と低い手数料で任意のCosmos SDKベースのトークンを取引できるようにする分散型取引所です。

Osmosis（OSMO）とは何ですか？

Osmosisは2021年6月にローンチされました。それはSikka ValidatorとTendermintからのSunny AggarwalとDev Ojha、そしてKeplrからのJosh LeeとTony Yunによって設立されました。

Osmosis Foundationは2021年10月にInitial Coin Offeringで2100万ドルを調達し、Paradigm、Coinbase共同創業者のFred Ehrsamのファンド、Nascentなどの投資家から資金を調達しました。また、Ethereal Ventures、Figment、Robot Ventures、およびRobert Leshnerのスカウトファンドからも資金提供を受けています。

Osmosisには、Cosmosエコシステムのチェーン、Cosmos Hub、Axelar、Evmos、Juno、Konstellation、Sifchainなどを含むいくつかのパートナーがいます。これに加えて、SikkaやChainapsisなどの企業もあります。Osmosisは、Cosmosエコシステム向けの分散型取引所を提供し、暗号通貨の効率的で安全な取引方法を提供することを目指しています。

プロジェクトのビジョンは、流動性プールにワンサイズフィットオールのアプローチではなく、AMM開発のための砂場を作ることです。さらに、Osmosisはコミュニティが独自の流動性プールを構築しカスタマイズすることを目指しています。このアプローチは、DeFiスペースに革新と実験を促進し、特定のニーズやユースケースに適合する専門の流動性プールの作成を可能にすることを意図しています。

Cosmosエコシステムによって提供される相互運用性を活用することで、Osmosisはシームレスなクロスチェーン流動性を促進し、ユーザーが幅広い金融商品やサービスにアクセスできることを期待しています。

Osmosisの仕組みはどのように機能しますか？ AMMモデル、流動性プール、およびLPガバナンス

前述の通り、Osmosisは、カスタマイズ可能な流動性プールの作成を可能にする自動マーケットメーカー（AMM）プロトコルであり、デジタル資産間の取引を促進するために使用されます。OsmosisはCosmos SDK上で動作し、異なるブロックチェーン間でのクロスチェーンスワップを可能にするInter-Blockchain Communication（IBC）プロトコルを利用しています。

Osmosisは、Uniswapやその他のAMMで使用されている同じアルゴリズムである定数プロダクトの市場メイキングアルゴリズムを利用しています。このアルゴリズムは、各トークンの需要に基づいて流動性プール内のトークンの比率を自動的に調整する価格メカニズムに依存しています。他のAMMが均等な比率を持つ2つのトークンプールにLPを制限するのに対し、Osmosisは複数のトークンと均等でない比率で流動性を供給するLPを許可しています。これにより効率的な価格発見と深いオーダーブックを持たない資産の取引が可能となります。流動性を提供する代わりに、ユーザーはプールの資産のシェアを表す流動性プロバイダ(LP)トークンを受け取ります。

LPトークンは、OsmosisにステーキングしてOSMOリワードを獲得することができます。これにより、ユーザーはネットワークに流動性を提供し、流動性プールをバランス良く保つよう誘導されます。さらに、LPトークンはOsmosisのガバナンスシステムにおける投票権も表します。つまり、LPはネットワークの意思決定プロセスにおいて、新機能の提案、プロトコルの変更、またはOsmosisの資金配分などに参加する権利を持っています。

Osmosisは、LPがLPトークンを使用して提案に投票できる独自のLPガバナンスシステムを採用しています。システムは二乗投票メカニズムを利用しており、これにより、小規模LPにより多くの影響力を与えることを目指しています。一方で、大規模LPが意思決定プロセスを支配するのを防いでいます。これにより、公正かつ分散化されたガバナンスシステムが確立され、すべてのLPがネットワークの発展に声を持つことができます。

要約すると、OsmosisはCosmos SDKとIBCプロトコルを活用して、クロスチェーンスワップのための流動性プールを作成する革新的なAMMプロトコルです。LPに流動性を提供し、ガバナンスの決定に参加するようインセンティブを与えることで、OsmosisはAMMのための分散型かつ持続可能なエコシステムを構築することを目指しています。

インターブロックチェーン通信（IBC）プロトコルとは何ですか？

Inter-Blockchain Communication Protocol（IBC）は、Cosmosエコシステム内の独立したブロックチェーン間の通信のための標準プロトコルです。IBCにより、中央集権的な取引所やカストディアンの必要なく、相互接続されたブロックチェーン間でデジタル資産やデータを転送することが可能になります。このプロトコルは、異なるブロックチェーン間で安全で信頼できる方法を提供し、クロスチェーンの相互運用性を実現します。IBCプロトコルはまた、複数のブロックチェーンからデータや資産を利用できる分散型アプリケーション（DApps）を作成することも可能です。IBCはCosmosエコシステムの重要な構成要素となり、相互運用可能な多数のブロックチェーンや金融アプリケーションの構築を可能にしています。

OSMOトークンとは何ですか？

OSMOトークンはOsmosisプロトコルのネイティブユーティリティトークンであり、エコシステムの燃料として機能します。最大供給量は10億ユニットで、うち492.5百万（49％）がすでに流通しています（2023年4月）。OSMOトークンは、プロトコル内でガバナンス、ステーキング、流動性提供、トランザクション手数料など、さまざまな機能に使用されています。

ガバナンストークンとして、OSMO保有者は、プロトコルの方向を決定する提案に投票することができます。コミュニティの集団意思決定能力により、プロトコルの開発が分散化され、公正なものであることが確保されています。

OSMO保有者は、OSMOトークンをステーキングして、OSMOトークンや取引手数料の形で報酬を獲得することもできます。ユーザーがステークするOSMOトークンが多いほど、エコシステムのガバナンス決定における影響力が大きくなります。

OSMOトークンのもう1つの使用例は流動性提供です。Osmosisは自動マーケットメーカー（AMM）モデルを採用しており、異なる資産間の取引を促進するために流動性プールが必要です。流動性プロバイダーは取引手数料の一部を受け取り、その代わりにこれらのプールに資産を預け入れます。これらのプールはOSMOトークンで表され、その結果、ユーザーはプールに流動性を追加するためにOSMOトークンを使用する必要があります。

全体的に、OSMOトークンはOsmosisエコシステムにおいて重要な役割を果たしており、ユーザーにガバナンス、ステーキング、流動性提供への参加を促進すると同時に、プラットフォーム上の取引の主要通貨としても機能しています。

OSMOは最初は高インフレになります。時間の経過とともに、最初にリリースされるOSMOの供給量は、総供給量のわずかな割合しか占めません。

ソース：Osmosis Lab

今後のトークンのリリースにおけるOSMOトークンの割り当ては、流動性報酬マイニングに45％のウェイトがかけられています。総トークン配布は以下の通りです:

• 流動性リワードマイニング：40.5%
• デベロッパーのベスティング: 22.5%
• ステーキング報酬：22.5%
• コミュニティプール：4.5％
• 戦略準備金: 5%
• エアドロップ：5%

Osmosisエコシステム

Osmosisには、さまざまなウォレット、分散型アプリケーション、およびプロジェクトを含む成長するエコシステムがあります。以下にいくつかの例を示します。

• Keplrウォレット：さまざまなブロックチェーン、Osmosisを含むブロックチェーンをサポートするインターチェーンウォレット。ユーザーは資産を管理し、DAppsにアクセスしたり、その他多くのことができます。Keplrを使用すると、ユーザーは簡単に自分のOSMOトークンをステーキングしたり、ガバナンス提案に参加したりすることができます。
• Osmosis DEX: Cosmos SDKで構築された分散型取引所で、ユーザーは自動市場メーカー（AMM）テクノロジーを使用して、低手数料と高速でデジタル資産をスワップすることができます。また、利用者には流動性インセンティブとLPガバナンスが提供され、ステーキングして報酬を獲得することができます。
• Mars Protocol: Osmosisネットワーク上で稼働する分散型ステーブルコインスワッププロトコル。担保設定や中央集権型取引所への依存を必要とせず、ユーザーにより効率的なステーブルコインのスワップ方法を提供することを目指しています。
• Axelar: 異なるブロックチェーンネットワーク間で安全で信頼できる、スケーラブルな相互運用性を可能にするクロスチェーン通信ネットワーク。さまざまな分散型ネットワーク間のシームレスな通信を実現することで、Axelarは分散型Webのフルポテンシャルを引き出すことを目指しています。

さらに、Osmosisには、ユーザーが投資判断を支援するために流動性プールのメトリクス、取引量、およびその他の主要指標を追跡できる分析ツールが用意されています。

全体的に、Osmosisエコシステムは急速に成長しており、さまざまなプロジェクトやユーザーを惹きつけています。独自のAMMモデル、流動性プール、他のブロックチェーンとの相互運用性に焦点を当てることで、Osmosisは急速に拡大するDeFiスペースで重要なプレーヤーとして位置付けています。

OSMOは良い投資ですか？

OsmosisはDeFiスペースで注目と採用を獲得していることに値する。このプラットフォームは使いやすいインターフェースを備えた高品質で堅牢なアプリケーションを提供する能力を示しています。

さらに、OSMOトークンはDappを利用するために不可欠であり、Osmosisとやり取りするためにはOSMOトークンを取得する必要があります。このトークンは流動性提供、取引手数料、およびガバナンスへの参加を含むさまざまな目的に使用されます。Osmosisの生態系が成長し、採用が増えるにつれて、OSMOトークンの需要が増加し、価値が上昇する可能性があります。

ただし、どんな投資でも固有のリスクがあり、投資家は常に独自の調査を行い、何らかの決定をする前に専門家の助言を求めるべきです。

OSMOをどのように所有するか？

OSMOを所有するには、中央集権的な暗号通貨取引所のサービスを利用できます。まずはGate.ioGate.ioアカウントを作成する, そしてそれを検証し、資金を調達してください。その後、OSMOを購入する手順に進む準備が整います。

Osmosisのニュース

2023年3月、Osmosisがバージョン15.0.0、別名ナトリウムアップグレードをリリースしたと報告され、プラットフォームにいくつかの新機能と改善がもたらされました。このアップグレードでは、トークン保有者が提案に投票し、プラットフォームの将来について意思決定することができるガバナンスモジュールが導入されます。その他の注目すべき追加機能には、Osmosis上でCosmos SDKベースの任意のチェーンをリストアップできる機能、IBCブリッジを介してOsmosis上で任意のERC20トークンを追加および取引できる機能、特定のプールに対する流動性マイニングリワードの導入などがあります。さらに、ナトリウムアップグレードには、リニューアルされたモバイルアプリ、新しい取引インターフェース、プールの詳細の改善された可視性など、ユーザーインターフェースの数々の改善が含まれています。全体として、このアップグレードにより、Osmosisプラットフォームの機能性とユーザーエクスペリエンスが向上し、分散型取引空間での競争力が向上することが期待されています。

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Mauro Farina、17/04/23