Gate Research: يقترب الإيثريوم من مستوى مقاومة محوري، في حين أن استراتيجية التداول المعتمدة على مؤشر الماكد حققت عائداً يزيد عن 150%.

الملخص

• يواصل البيتكوين (BTC) التماسك عند مستويات مرتفعة مع بنية سعرية مستقرة، بينما يحقق الإيثيريوم (ETH) صعوداً منتظماً نحو مستوى 4,000 USDT، مشيراً إلى أداء أقوى نسبياً على المدى القصير. أما من حيث التقلبات، فيحافظ البيتكوين على استقرار ملحوظ، في حين ازدادت تقلبات الإيثيريوم، ما يعكس تصاعد التباين في توجهات السوق.
• تراجعت نسب الشراء إلى البيع ومعدلات التمويل إلى مستويات متوازنة تميل للحذر. ولا تزال الفائدة المفتوحة عند مستويات مرتفعة، وسط اتساع ملحوظ في الرافعة المالية للإيثيريوم.
• لا يزال هيكل التصفية منظماً. في 23 يوليو، بلغت تصفيات الشراء 630 مليون دولار، في عملية تنظيف عند قمم مرتفعة أطلقت زخماً صاعداً.
• يحافظ السوق بشكل عام على ميل صعودي هيكلي. ورغم تحفّظ رؤوس الأموال في المشاركة، إلا أن السوق لم يخرج عن مساره الأساسي، ما يشير إلى فرص صعود إضافية.
• وعلى صعيد الاستراتيجيات الكمية، حققت استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام MACD عائداً تجاوز 150% على عملة SUI، ما يُظهر إمكانات قوية للتداول قصير الأجل.

نظرة عامة على السوق

لعرض التحولات الأخيرة في سلوك رأس المال وبنية التداول في سوق العملات المشفرة بشكل دقيق، يستعرض هذا التقرير خمسة محاور أساسية: تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم، نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة (LSR)، الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، معدلات التمويل، وبيانات التصفية. تشكل هذه المؤشرات معاً صورة متكاملة لديناميكيات السوق الراهنة، وتشمل توجهات الأسعار ومشاعر المستثمرين ومستويات المخاطر. وتتناول الأقسام التالية أحدث التطورات في كل مؤشر منذ 15 يوليو.

1. تحليل تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم

أظهرت بيانات CoinGecko أن سوق العملات الرقمية شهد في الفترة بين 15 و28 يوليو مرحلة تماسك عند مستويات مرتفعة، حيث تحرك كل من BTC وETH ضمن نطاقات عرضية عقب اختراق قممها الأخيرة. وعلى الرغم من تراجع الزخم على المدى القصير، ظلت البنية العامة صعودية.

بالنسبة للبيتكوين، ومع تسجيله قمة تاريخية عند 123,000 USDT في 14 يوليو، دخل في مرحلة تماسك مع تجارب متكررة لمستوى 119,000 USDT. فنياً، اقتربت المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل من متوسط 30 يوماً. ورغم أن مؤشر MACD أظهر تقاطعاً صاعداً لفترة وجيزة، إلا أن زخم الهيستوغرام تراجع ولاحظنا غياب حجم تداول كافٍ لدعم اختراق مستدام. تراجعت أحجام التداول تدريجياً بعد الذروة، ما أظهر تقلص الرغبة في ملاحقة الأسعار. ومع ذلك، ظل الدعم الأساسي متيناً وبرز اهتمام شرائي قوي في منطقة 115,000–116,000 USDT.【1】【2】【3】

على الصعيد الأساسي، تستمر منظومة البيتكوين في التوسع. فقد تجاوز حجم المعاملات السنوي على الشبكة حجم معاملات Visa، ما يدل على تزايد الاعتراف بدور البيتكوين في الأسواق المالية العالمية. ونظراً لتضييق السيولة على الشبكة وزيادة حيازة المؤسسات له، يرسخ موقع البيتكوين بوصفه "ذهباً رقمياً" وأصل ضمان أساسي. كما يهدف تحديث Merlin Chain 2.0 الأخير لتعزيز عوائد البيتكوين ورفع كفاءته العابرة للسلاسل، بما قد يفتح المجال لتطبيقات واقعية جديدة ويدعم إعادة تقييم القيمة على المدى الطويل.

أما الإيثيريوم فقد سجل اتجاهاً صاعداً أكثر انتظاماً خلال الأسبوعين الماضيين. فبدءاً من قرابة 3,550 USDT، صعد ETH بثبات بمحاذاة المتوسطات المتحركة القصيرة، واقترب من 4,000 USDT بحلول 28 يوليو مع نمط فني متماسك. ويواصل مؤشر MACD الاتساع، وتبقى المتوسطات المتحركة في وضعية صعودية، ما يشير إلى زخم متواصل. ويزداد حجم التداول تدريجياً، في إشارة إلى تصاعد المشاركة السوقية.

باختصار، منذ منتصف يوليو، دخل السوق فترة تماسك عند مستويات مرتفعة؛ فالبيتكوين استقر ضمن النطاق مع تراجع الزخم والحجم، في حين حافظت الأساسيات على متانة الأداء طويل الأجل. أما الإيثيريوم فقد أظهر استمرارية أقوى من خلال صعود منظم بمحاذاة المستويات الفنية وزيادة اهتمام المستثمرين واقترابه من حاجز 4,000 USDT. عموماً، ورغم غياب زخم الاختراق الفوري، لا تزال الأصول الرئيسية في اتجاهات صعودية صحية. ويعزز نمو النظم وارتفاع تخصيص المؤسسات الأساس الصعودي، ويشير إلى صعود محتمل جديد بعد هذه المرحلة من التماسك.

الشكل 1: يواصل البيتكوين التماسك عند القمم خلال الأسبوعين الماضيين، مع مقاومة ملحوظة عند 119,000 USDT وضعف في الزخم؛ بينما صعد الإيثيريوم باستمرار نحو 4,000 USDT، مع أداء قصير الأجل أقوى واستعادة للثقة في السوق.

من حيث التقلبات، حافظ البيتكوين على تذبذب معتدل ومستقر مع ارتفاعات محدودة في بعض الأيام. يشير ذلك إلى وجود استراتيجية تداولية منظمة من كبار المستثمرين وثبات في التوقعات. في المقابل، شهد الإيثيريوم عدة قفزات حادة في التقلب منذ منتصف يوليو—بالأخص حول 16 و25 يوليو—وهو ما عكس خلافاً متزايداً بشأن اتجاه الاختراق وتنامي النشاط المضاربي قصير الأجل.

ورغم بقاء تقلبات الأصول ضمن نطاقات تاريخية متوسطة إلى منخفضة، إلا أن زيادة تقلب الإيثيريوم مؤخراً تعكس حساسية أكبر لمزاج السوق، كما أن سعره أكثر عرضة لتحركات حادة بفعل الأخبار أو تدفقات رأس المال قصيرة الأجل. وإذا صاحب اتساع التقلبات زيادة في حجم التداول، فقد يشهد السوق اختراقاً اتجاهياً في الإيثيريوم، الأمر الذي يستدعي مراقبة دقيقة.

الشكل 2: لا تزال تقلبات البيتكوين مستقرة، في حين يسجل الإيثيريوم قفزات في منتصف ونهاية يوليو، ما يعكس تصاعد المزاج المضاربي وزيادة الغموض حول الاتجاه.

خلال الأسبوعين الأخيرين، بقيت سوق العملات الرقمية في معظمها ضمن نطاق تماسك فوق القمم الأخيرة. وبعد قمة غير مسبوقة، فقد البيتكوين زخمه ودخل في نطاق عرضي مع تراجع الأحجام والتقلبات، إلا أن الدعم القوي في القيعان أتاح له الحفاظ على البناء الفني. أما الإيثيريوم فقد استمر في تقديم أداء أقوى وصعود منتظم عبر المتوسطات المتحركة، واقترب من حاجز 4,000 USDT.

أما عن التقلبات، فحافظ البيتكوين على وتيرة منتظمة، بينما شهد الإيثيريوم تقلبات أعلى، مما أظهر اتساع التباين ونمو المضاربات قصيرة الأجل. ورغم ضعف الزخم القصير الأجل، تظل التوجهات الهيكلية للأصول القيادية داعمة. ويواصل تطور منظومات العملات وتدفق السيولة دعم الحركة السوقية. وإذا توافقت الأسعار مع الأحجام، فقد يبدأ اتجاه جديد في الأجل القريب.

1. تحليل نسبة المتداولين طويل/قصير الأجل (LSR) للبيتكوين والإيثيريوم

تعتبر نسبة حجم المتداولين طويل/قصير الأجل (LSR) مؤشراً رئيسياً لقياس قوة الشراء العدواني مقابل قوة البيع، وتستخدم غالباً لرصد مزاج السوق وقوة التوجه. عندما تتجاوز LSR قيمة 1 فهذا يعكس هيمنة الشراء السوقي (الشراء العدواني) ويشير لميول صعودية بالسوق.

تفيد بيانات Coinglass بأن نسبة LSR للبيتكوين شهدت اتجاهاً تنازلياً حتى مع بقاء الأسعار في نطاق مرتفع، إذ انخفضت النسبة أحياناً دون 1 ووصلت إلى أقل من 0.90 في 28 يوليو، ما يشير إلى تراجع الثقة الصعودية عند القمم. هذا يعكس برود المزاج الاستثماري رغم متانة البناء الفني، وانعطاف رؤوس الأموال قصيرة الأجل نحو الحذر. انخفاض LSR بعد تسجيل قمم جديدة يدلل على ضعف التفاؤل الآني، واختيار بعض المستثمرين تخفيض المراكز أو البقاء على الحياد.【4】

أما LSR للإيثيريوم فقد ظهر فيه تباين واضح عن المسار السعري، فبالرغم من صعود ETH بثبات نحو 4,000 USDT منذ 15 يوليو، تراجعت نسبة LSR منذ منتصف يوليو وتدحرجت حول 0.95 وفي أحيان أخرى أقل من 0.90، ما يشير إلى نهج متحفظ لدى المتداولين وشكوك حول استدامة الصعود. وتدل نسبة LSR المنخفضة على استمرار المضاربات قصيرة الأجل في الرهان على الهبوط، بما يعكس انفصال السلوك السعري عن المزاج الفعلي للسوق.

ختاماً، ورغم بقاء البيتكوين والإيثيريوم قريبين من قممهما الأخيرة، إلا أن تراجع LSR يعكس تزايد حالة التردد وتوخي الحذر بين المستثمرين. وسيمثل مسار النسبة خلال الأيام المقبلة مؤشراً محورياً لقياس استمرارية الاتجاه الصاعد.

الشكل 3: تراجع نسبة Long/Short للبيتكوين خلال التماسك، ما يدل على ضعف الاهتمام الشرائي.

الشكل 4: استمرار نسبة Long/Short للإيثيريوم في نطاق هابط—تعكس حذراً في ضخ رأس المال

2. تحليل الفائدة المفتوحة

تشير بيانات Coinglass إلى أن الفائدة المفتوحة على عقود البيتكوين والإيثيريوم الآجلة بقيت عند مستويات مرتفعة مع تقلبات ملحوظة، ما يدل على تبني رؤوس الأموال المرفوعة لموقف ترقب أو تمركز عند القمم. منذ منتصف يوليو، اختبرت الفائدة المفتوحة للبيتكوين نطاق 85–88 مليار دولار عدة مرات دون اختراق جديد، وبقيت قريبة من أعلى مستوياتها خلال شهر. أما عقود الإيثيريوم فقد استمرت في النمو، متجاوزة 50 مليار دولار منتصف يوليو لتسجل حوالي 57 مليار دولار في 28 يوليو، كأعلى مستوى سنوي.【5】

من اللافت أن وتيرة صعود الفائدة المفتوحة للإيثيريوم جاءت أسرع من البيتكوين في النصف الثاني من يوليو، ما يعكس ميل السوق للرهان المرفوع على أداء الإيثيريوم. يتوافق ذلك مع نمو السعر الفوري وتصاعد حماس المستثمرين.

إجمالاً، يواصل كل من البيتكوين والإيثيريوم استقبال تدفقات رأسمالية مرفوعة، ما يدل على تعافي شهية المخاطرة. لكن ومع وجود الأسعار والرافعة عند مستويات مرتفعة، قد تؤدي أي زيادة في التقلبات لتصفية مراكز متراكمة. وتبقى مراقبة مؤشرات الفائدة المفتوحة ومخاطر التصفية ضرورية للتحوّط من انعكاسات المزاج المفاجئة.

الشكل 5: استمرار بقاء الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة عند مستويات مرتفعة، مع تصدّر الإيثيريوم لمعدلات النمو في الرافعة المالية

4. معدلات التمويل

شهدت معدلات التمويل للبيتكوين والإيثيريوم خلال الأسبوعين الأخيرين تقلبات طفيفة حول خط الصفر، مع تعادل قوى الطلب والعرض، وبقاء إقبال المستثمرين على ملاحقة الأسعار محدوداً، وغياب ضخ رؤوس أموال مرفوعة جديدة. رغم ثبات الأسعار عند القمم، لم ترتفع معدلات التمويل، وهو ما يبين أن الموجة الحالية مدفوعة أساساً بتداولات فورية أو رافعة منخفضة، مما يدعم استقرار هيكل السوق ويقلل من مخاطرة الفقاعات.

ومن زاوية التوجهات، سجل معدل تمويل الإيثيريوم انعكاسات سلبية عدة مرات—خاصة بين 24 و26 يوليو حيث تراجع إلى ما يقارب -0.015%. إلا أن المعدل سرعان ما ارتد، دون حدوث تصفيات جماعية أو تصحيحات حادة، ما أظهر بقاء السوق متماسكاً. أما تمويل البيتكوين فبقي أكثر ثباتاً، دلالة على تفضيل المؤسسات والمستثمرين طويل الأمد. في المقابل، سجل تمويل الإيثيريوم تذبذباً أعلى، ما عكس اختلاف التوقعات وزيادة الطابع المضاربي.【6】【7】

عموماً، تبقى بيئة التمويل دون دعم أو مقاومة قوية للسوق. وإذا ما تحولت معدلات التمويل للإيجابية مع نمو في التداولات، فقد يمثّل ذلك إشارة قوية لتسارع الزخم الصاعد ويستدعي مراقبة دقيقة.

الشكل 6: تقلب معدلات التمويل للبيتكوين والإيثيريوم حول مستوى الصفر—المشاركون حذرون، والرافعة المالية لم تتوسع بعد

5. رسم بياني لتصفية العملات الرقمية

تظهر بيانات Coinglass أن هيكل التصفية في سوق مشتقات العملات الرقمية ظل متوازناً خلال الأسبوعين الماضيين دون دلائل على طفرات تصفية قسرية أو جماعية. إلا أنه ومع التقلبات قصيرة المدى، ظهرت طفرات تصفية موضعية. على الجانب الطويل، سجلت عمليتا تصفية هامتان في 18 و23 يوليو، حيث بلغت تصفيات الشراء بتاريخ 23 يوليو 630 مليون دولار—أعلى مستوى خلال الفترة. يعكس هذا تعرض المراكز الشرائية المرفوعة عند القمم لضغط كبير، ما يوحي بأن حركة الصعود مستمرة لكن بوتيرة أبطأ.【8】

في المقابل، بقيت تصفيات الجانب البيعي محدودة مع استثناء لارتفاع وحيد في 18 يوليو أثناء موجة صعود قوية. خلال باقي الفترة ظلت التصفيات البيعية منخفضة، في انعكاس لنهج محافظ في اتخاذ المراكز الهابطة. ولم تؤد محاولات البيع عند القمم لإيقافات جماعية، ما يعكس حذراً في مراكز البيع أيضاً.

عموماً، لا تشير ديناميكيات التصفية الحالية لاختلالات هيكلية. لا يزال السوق يتمتع بتدفقات رأسمالية صحية وتوازن مراكز عند التماسك، فيما تساهم التصفيات العرضية في كبح الحماس المفرط وخروج الأيدي الضعيفة، ما يمهد لموجة صعود جديدة إذا اعتدلت التقلبات وتراجعت وتيرة التصفيات.

الشكل 7: بلغت تصفيات الشراء ذروتها عند 630 مليون دولار في 23 يوليو—مؤشراً على ضغط المراكز الشرائية المرفوعة

في ظل سوق يميل للصعود وتدفقات رأسمالية حذرة، تبقى مقومات استمرار مكاسب العملات الرقمية قائمة. غير أن دخول السوق طور التماسك عند مستويات مرتفعة رفع من حدة تقلبات المزاج قصير المدى، وزاد من مخاطر استراتيجيات ملاحقة الصعود أو البيع عند التصحيحات. ومع تزايد تجزؤ وتيرة الأسواق، يصبح لزاماً على المستثمرين الاعتماد على أدوات فنية أكثر دقة لضبط توقيت الصفقات وإدارة المخاطر.

وفي هذا الإطار، يركز القسم التالي على مؤشر MACD (تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة)—كأحد أبرز أدوات التحليل الفني الكمي—لاستكشاف فعاليته في رصد تغيرات الاتجاه وتوليد إشارات دخول وخروج أثناء التماسك وتبادل المواقع في السوق. وسنعتمد على "استراتيجية اتجاه MACD" لإجراء اختبارات عبر مجموعة من العملات والظروف السوقية، بهدف تقييم قدرة الاستراتيجية على تتبع الاتجاه والسيطرة على الانحسار وتعظيم ربحية الاتجاهات المتوسطة.

التحليل الكمي – استراتيجية الاتجاه باستخدام MACD

(تنويه: جميع التوقعات في هذا التقرير قائمة على بيانات تاريخية واتجاهات السوق، وتقدم لأغراض المعلومات فقط. ولا تشكل نصيحة استثمارية أو ضماناً لأداء مستقبلي. يتعين على المستثمرين دراسة المخاطر بدقة واتخاذ قراراتهم بحكمة.)

1. نظرة عامة على الاستراتيجية

تعتمد الاستراتيجية على مؤشر MACD الفني، وتدمج بين إشارات انعكاس الزخم وآليات إدارة المخاطر لتنفيذ صفقات تتبع الاتجاه. يتم إصدار إشارة شراء عند حدوث تقاطع صعودي (تجاوز خط MACD خط الإشارة)، مع وضع مستويات ثابتة لجني الأرباح ووقف الخسارة، بما يضمن الانضباط في الدخول والخروج. وتعد الاستراتيجية ملائمة لرصد التحولات الاتجاهية عقب مراحل التماسك، وتهدف لاقتناص الموجات الصعودية الرئيسية.

يغطي الاختبار الخلفي أكبر عشر عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة)، ويشمل سلاسل رئيسية وأصولاً عالية السيولة. يوفر هذا النموذج تقييماً واقعياً لمدى تكيف الاستراتيجية وفاعليتها، ويساعد في اختبار قابليتها للتطبيق الفعلي وثبات أدائها.

2. إعدادات المعلمات الأساسية

3. منطق الاستراتيجية وآلية التشغيل

شرط الدخول

• عند عدم وجود مركز مفتوح، تُصدر إشارة شراء عندما يتقاطع خط MACD فوق خط الإشارة (تقاطع صعودي)، في إشارة إلى زخم متنامٍ.

شروط الخروج

• انعكاس MACD: تصدر إشارة بيع عندما يتقاطع خط MACD تحت خط الإشارة (تقاطع هبوطي)، مما يدل على احتمال انعكاس الاتجاه.
• إيقاف الخسارة: إذا انخفض السعر إلى سعر الدخول × (1 - stop_loss_percent)، يتم تفعيل أمر إيقاف الخسارة.
• جني الأرباح: إذا ارتفع السعر إلى سعر الدخول × (1 + take_profit_percent)، يتم تفعيل أمر جني الأرباح.

مثال حي لتفعيل الصفقة

• تفعيل إشارة التداول
  يعرض الرسم أسفل هذه الفقرة شمعة SUI/USDT على إطار الساعة في 19 يوليو 2025 عند تفعيل إشارة شراء. في تلك اللحظة، تقاطع خط MACD أعلى خط الإشارة، ما أوجد إشارة صعودية موثقة، وتوافق مع شرط الاستراتيجية للدخول في مركز طويل بناء على زخم متنامٍ. في الوقت ذاته، تجاوز السعر المتوسطات المتحركة القصيرة (MA5 و MA10)، في دلالة على تحول هيكلي إيجابي، ومع بدء المتوسطات في الميل صعوداً تأكد الانعكاس.
  ارتفع حجم التداول بالتوازي مع تحول هيستوغرام MACD إلى الإيجابية، في إشارة واضحة إلى انعكاس الزخم وتحسن المشاعر السوقية. ومع اختراق السعر لنطاق التماسك، فتحت الاستراتيجية مركز شراء وحددت وقف خسارة 1% وهدف ربح 15% لاصطياد موجة الصعود التالية. أظهر الرسم دقة الإشارة وفعاليتها في تحديد انطلاق الاتجاه المحلي.

الشكل 8: توضيح الدخول باستراتيجية SUI/USDT (19 يوليو 2025)

• تنفيذ الصفقة والخروج
  في 21 يوليو 2025 ظهر تقاطع هبوطي على MACD في SUI، ودفع ذلك الاستراتيجية لإصدار إشارة خروج وإغلاق المركز. يوضح الرسم تقاطع خط MACD دون خط الإشارة، مع تقلص الهيستوغرام، في دلالة على تباطؤ الزخم. ورغم بقاء السعر أعلى المتوسطات القصيرة، إلا أن سرعة الصعود تباطأت وفشلت القمم في تجاوز مستويات جديدة، ما عكس ضعفاً في الدفع الصعودي. كما أن حجم التداول لم يواكب الحركة، في مؤشر على ضعف الرغبة في ملاحقة الأسعار الأعلى.
  استجابت الاستراتيجية للإشارة الهبوطية على أنها علامة مبكرة لعكس الاتجاه، وخرجت قبل استنفاد الزخم الإيجابي بالكامل، لتحقق ربحاً من الموجة السابقة. يبرز هذا المخرج قدرة الاستراتيجية على إدارة المخاطرة من خلال الخروج المبكر عند ضعف الزخم، متجنبة بذلك فقدان الأرباح أثناء التماسك أو الانعكاسات. ويمكن تعزيز هذا الخروج مستقبلاً بإضافة مرشحات قوة الاتجاه أو مؤشرات حجم إضافية.

الشكل 9: توضيح الخروج باستراتيجية SUI/USDT (21 يوليو 2025)

يوضح المثال أعلاه منطق الدخول والخروج وآلية إدارة المخاطر الفعالة لاستراتيجية تتبع الاتجاه على أساس MACD. تحدد الاستراتيجية إشارات التقاطع الصعودي كبداية لدخول مراكز طويلة وتستخدم أوامر جني أرباح ووقف خسارة ثابتة لضبط المخاطر. وعند ظهور تقاطع هبوطي وضعف الزخم، تغلق المراكز تلقائياً، ما يضمن الاحتفاظ بجزء من مكاسب التحرك السابق.

وبما أنها تتحكم في التراجعات، ساعدت الاستراتيجية على حماية الأرباح من التآكل خلال فترات التماسك، ما يبرز مرونتها وانضباطها عند نهايات الاتجاه. يؤكد هذا المثال قدرة الاستراتيجية على التنفيذ العملي والثبات في ظرف السوق الحي، ويفتح الباب لتحسينات مستقبلية من خلال مرشحات قوة الاتجاه وتأكيد حجم التداول أو دمج عدة إشارات فنية متقدمة.

4. نموذج عملي للاختبار الخلفي

إعدادات الاختبار الخلفي

لاستخلاص أفضل توليفات المعلمات، أجري بحث منهجي شبكي عبر النطاقات التالية:

• macd_fast: من 8 إلى 15 (خطوة 2)
• macd_slow: من 20 إلى 31 (خطوة 2)
• macd_signal: من 5 إلى 13 (خطوة 2)
• stop_loss_percent: من 1% إلى 2% (خطوة 0.5%)
• take_profit_percent: من 10% إلى 16% (خطوة 5%)

وباستخدام أكبر 10 عملات مشفرة من حيث القيمة السوقية (باستثناء العملات المستقرة)، اختبرت الدراسة بيانات الشموع الساعية للفترة بين مايو 2024 ويوليو 2025. وجرى تقييم 384 تركيبة معلمات، وتم اختيار أفضل 5 تركيبات من حيث العائد السنوي كأفضل أداء.

شملت معايير التقييم: العائد السنوي، نسبة شارب، الحد الأقصى للتراجع، ومؤشر ROMAD—لتقييم قوة الاستراتيجية وثباتها وأدائها النوعي في ظروف سوق متباينة.

الشكل 10: مقارنة أداء أفضل 5 مجموعات معلمات

شرح منطق الاستراتيجية
يرصد النظام التقاطع الذهبي (تخطي خط MACD لخط الإشارة للأعلى) كدليل على قوة الزخم وتحول محتمل لاتجاه صاعد. فور رصد الإشارة، يُنفذ أمر شراء تلقائي، ويهدف هذا المنطق لالتقاط المنعطفات الحيوية في بداية الاتجاهات، مستنداً إلى MACD لتأكيد الانتقال من التماسك إلى الحركة الاتجاهية.

بعد فتح المركز، يعتمد النظام أوامر جني أرباح ووقف خسارة ثابتة لضبط المخاطر. فإذا بلغ السعر مستوى الربح المستهدف أو انخفض أسفل النسبة المحددة من سعر الدخول، يغلق المركز تلقائياً. بذلك تضمن الاستراتيجية الاحتفاظ بالأرباح وتجنب التراجعات الكبيرة.

على سبيل المثال، تطبق إعدادات SUI التالية:

• macd_fast= 12
• macd_slow= 30
• macd_signal= 11
• stop_loss_percent= 1%
• take_profit_percent= 15%

يجمع هذا النموذج بين تأكيد الاختراق وقواعد إدارة المخاطر الثابتة، ما يجعله مناسباً للأسواق الاتجاهية ويعزز جودة واستقرار العائدات.

تحليل الأداء والنتائج
غطي الاختبار الفترة من مايو 2024 إلى يوليو 2025. وطرحت الاستراتيجية القائمة على دخول التقاطعات الذهبية لـMACD والخروج الثابت على الأصول العشرة الأولى باستثناء العملات المستقرة. تفوقت الاستراتيجية على استراتيجيات الشراء والاحتفاظ للبيتكوين والإيثيريوم من حيث إجمالي العائد، وأظهرت قوة فاعلة في تتبع الزخم وإدارة المخاطر.

أظهر الرسم قوة أداء SUI وTRX بارتفاع منحنيي رأس المال وعائدات تراكمية تجاوزت 100%. ونجحت الاستراتيجية في انتقاء موجات الصعود عبر الدخول المبكر والخروج عند أهداف الربح. وحققت SUI أداءً مستقراً منذ أكتوبر 2024، وبلغت الذروة بحلول منتصف 2025، لتتصدر باقي الأصول في الاختبار.

في المقابل، اتسمت استراتيجية الشراء والاحتفاظ بتقلبات مرتفعة، حيث سجلت ETH تراجعاً قاسياً تخطى 50%، وهو ما يوضح مخاطر الاحتفاظ الطويل في الأسواق شديدة التذبذب. وتمكنت استراتيجية MACD من الخروج في حالات التماسك والتصحيحات، لتوفر حماية للأرباح وتدعم نمو رأس المال.

كما أدت الاستراتيجية بشكل جيد على الأصول المتوسطة والعالية التقلب (مثل DOGE وXRP)، مقتنصة التحركات الصعودية وتجنبت الخسائر الكبيرة عند التصحيحات العميقة.

في المجمل، أثبتت استراتيجية MACD مع وقف خسارة وجني أرباح ثابتين فاعليتها في تحقيق الأرباح، وضبط التراجع، والتكيف مع عدة أصول، ما يؤهلها للتطبيق في الأسواق الحية. وتشمل التحسينات المستقبلية جني أرباح متحرك، مرشحات اعتماداً على الحجم، أو مؤشرات تأكيد الاتجاه لزيادة الاستجابة والكفاءة.

الشكل 11: مقارنة العائد التراكمي السنوي لأفضل 5 إعدادات مع استراتيجيات الشراء والاحتفاظ للبيتكوين والإيثيريوم

1. ملخص الاستراتيجية

تعتمد الاستراتيجية على مؤشر MACD لرسم قواعد الدخول والخروج؛ وتحدد إشارات التقاطع الذهبي كمؤشرات على بدء الاتجاهات، وتدمجها مع آليات جني أرباح ووقف خسارة ثابتة. أظهرت نتائجها قوة في ضبط المخاطر وتحقيق نمو مستدام عبر تنويعة واسعة من الأصول الرقمية. خلال فترة الاختبار، التقطت الاستراتيجية نقاط التحول الحاسمة عند بدايات الاتجاهات، خاصة في الأسواق المتقلبة أو عند الانعكاسات الرئيسية، وتفوقت بوضوح على أسلوب الشراء والاحتفاظ التقليدي.

كانت SUI وTRX الأفضل أداءً بين الأصول المختبرة، حيث تجاوزت العوائد التراكمية 100%، وبرزت SUI كأكثر العملات ثباتاً في النمو طويل الأجل. وعلى العكس من ذلك، تفادت الاستراتيجية التراجعات الحادة التي ضربت ETH أثناء فترات الاحتفاظ، ما عزز موثوقيتها في البيئات السوقية الحية.

ومن اللافت أن نسبة النجاح الكلية لمعظم العملات لم تتجاوز 50%، لكن التزام قواعد الانضباط في الدخول والخروج، مع هيكل مخاطرة/عائد غير متناظر، مكّن الاستراتيجية من توليد أرباح مستمرة عبر الحد من الخسائر وتعظيم الأنشطة الرابحة، وهو ما يبرز أهمية إدارة المخاطر وحجم المراكز في الاستراتيجيات منخفضة معدل النجاح.

عموماً، توفر استراتيجية تتبع الاتجاه على أساس MACD توازناً متقدماً بين الربحية والسيطرة على التراجعات وكفاءة رأس المال، وهي ملائمة بشكل خاص للأسواق المتقلبة التي تتسم بعدم وضوح الاتجاه. وتشمل التطويرات المرتقبة: تعزيز تأكيدات الحجم، ومرشحات المتوسطات المتحركة، أو تزامن الإشارات عبر أطر زمنية متعددة، بما يوفر أرضية لاستراتيجية كمية متعددة العوامل والأصول.

الخلاصة

بين 15 و28 يوليو 2025، حافظت سوق العملات الرقمية على ميل صعودي هيكلي، وتموضع الأصول القيادية قرب القمم الحديثة، مع بقاء الأنماط الفنية والظروف الأساسية إيجابية. مع ذلك، كشفت مؤشرات مثل نسب Long/Short، ومعدلات التمويل، وهيكل التصفية عن حذر واضح في المزاج قصير المدى، وتباطؤ وتيرة تدفق رؤوس الأموال وتثاقل الرافعة. وعلى الرغم من تمسك البيتكوين والإيثيريوم بالمستويات المرتفعة، ظهر تذبذب واضح بين المشترين والبائعين، ما دفع الأسعار نحو تداولات نطاقية وتكتيكية.

يعتمد مسار المرحلة المقبلة بدرجة كبيرة على تطورات السيولة وهيكل التداول، لا سيما قدرة استمرار الأحجام في النمو، وتعافي معدلات التمويل، وثبات التمركزات—حيث قد يؤدي اختراق النطاق الحالي مصحوباً بتحسن المؤشرات الفنية إلى موجة صعود جديدة للأصول القيادية. بينما قد يفضي تماسك مطوّل مع تصاعد التباين إلى تصحيح أو تناوب في الاتجاه.

وفي هذه المرحلة الفاصلة، حيث يهيمن الطابع الصعودي مع تزايد التشظي، ينبغي أن تركز الاستراتيجيات قصيرة الأجل على التحكم في المخاطر ودقة التوقيت. ويصبح لزاماً الاستعانة بأدوات تتبع الاتجاه وإدارة المراكز بمرونة لمواجهة التقلبات. وفي هذا السياق، تبرز استراتيجية الاتجاه المعتمدة على مؤشر MACD—بدخول تقاطع ذهبي وخروج مضبوط للمخاطرة—كخيار متفوق للتداول المتوسط الأجل. فاعتماد الإشارات اللحظية والقواعد الصارمة يعزز الانضباط ويرفع موثوقية التنفيذ.

أظهرت نتائج الاختبارات الخلفية أداءً استثنائياً لأصول مثل SUI وTRX، بتجاوز العوائد التراكمية 150% مع تقييد واضح للتراجعات. ورغم تدني نسب النجاح لمعظم الصفقات عن 50%، أدى هيكل العائد/المخاطرة غير المتناظر وتصميم وقف الخسارة الصارم إلى ربحية مستدامة، ما أكد كفاءة الاستراتيجية في بيئات شديدة التقلب.

في المحصلة، تحقق استراتيجية الاتجاه باستناد MACD توازناً متقدماً بين إمكانات الربح، ومتانة رأس المال، وكفاءة التنفيذ، ما يجعلها مؤهلة للتطبيق العملي. ومع استيعاب مزيد من ديناميكيات الحجم، ومؤشرات قوة الاتجاه، وتأكيدات الأطر الزمنية المتعددة مستقبلاً، ستتطور قدرة الاستراتيجية على التكيف والتوسع في الأسواق المعقدة.


المراجع:

1. CoinGecko، https://www.coingecko.com/
2. Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass، https://www.coinglass.com/LongShortRatio
5. Coinglass، https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
6. Gate، https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
7. Gate، https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
8. Coinglass، https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

Gate Research منصة أبحاث متقدمة متخصصة في البلوكشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى تقنياً وتحليلياً متعمقاً للمهتمين، يشمل التحليل الفني، رؤى الأسواق، الدراسات القطاعية، استشراف الاتجاهات، وتحليلات الواقع الاقتصادي الشامل.

تنويه
ينطوي الاستثمار في أسواق العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. على المستخدمين إجراء أبحاثهم الذاتية وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate تخلي مسؤوليتها عن أية خسائر أو أضرار تنتج عن تلك القرارات.